ROTHSCHILD (EPA:ROTH) - Information financière du troisième trimestre 2011/2012
Directive transparence : information réglementée Information financière trimestrielle
13/03/2012 17:40
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Communiqué Paris, le 13 mars 2012
(annule et remplace le communiqué du 15 février 2012)
Information financière du 3ème trimestre 2011/2012
Contribution des activités au produit net bancaire du Groupe
Evolutions trimestrielles
Chiffres en kEUR 2011/2012 2010/2011
Conseil en ingénierie 1er trimestre (avril-juin) 212 486 184 095
financière et banque de 2ème trimestre (juillet-septembre) 163 535 219 907
financement 3ème trimestre (octobre-décembre) 210 111 244 163
Total 586 132 648 165
1er trimestre (avril-juin) 79 453 77 413
Banque privée et gestion 2ème trimestre (juillet-septembre) 72 135 73 877
d'actifs 3ème trimestre (octobre-décembre) 72 101 83 286
Total 223 689 234 576
1er trimestre (avril-juin) 15 215 10 896
Capital investissement 2ème trimestre (juillet-septembre) 47 916 14 154
3ème trimestre (octobre-décembre) 13 276 19 297
Total 76 407 44 347
1er trimestre (avril-juin) 307 154 272 404
Total Groupe 2ème trimestre (juillet-septembre) 283 586 307 938
3ème trimestre (octobre-décembre) 295 488 346 746
Total 886 228 927 088
Le produit net bancaire (PNB) est présenté par secteur d'activité,
conformément à l'organisation opérationnelle du groupe : le conseil en
ingénierie financière et la banque de financement, la banque privée et
gestion d'actifs et le capital investissement.
Le PNB des trois premiers trimestres de l'exercice 2010/2011, présenté à
titre comparatif, prend en compte les revenus de Rothschild & Cie Banque à la
suite de son intégration globale dans les comptes de Paris Orléans à partir
du 1 er avril 2010. Par conséquent, les données des deux exercices sont
basées sur des périmètres comparables.
Conseil en ingénierie financière et banque de financement
Les revenus sont en diminution, essentiellement en raison de la baisse des
commissions sur l'activité de restructuration de dettes.
Les opérations de fusions et acquisitions ont légèrement repris au cours du
premier semestre de l'année 2011. Le net ralentissement de ces opérations à
partir de juillet 2011 a cependant impacté les revenus générés par cette
activité.
Banque privée et gestion d'actif
Compte tenu de la cession partielle de Sélection R, intervenue le 31 mars 2011,
la contribution de cette activité n'est plus incluse dans le PNB 2011/2012
(4,5mEUR en 2010/2011).
A fin décembre 2011, les actifs sous gestion du Groupe s'élevaient à
32,3mdsEUR contre 31 ,3mdsEUR à fin septembre 2011, soit un accroissement de 3%
sur le trimestre.
Capital investissement sur fonds propres
L'activité de Capital investissement a généré 13,3mEUR de PNB sur le
trimestre, liés notamment à des plus-values de cessions et d'autres produits.
Rappel de la composition des actifs sur fonds propres
Chiffres en mEUR 31/12/2011 30/09/2011 30/06/2011
LBO / Fonds propres 91,7 86,8 117,9
LBO / Mezzanine 57,5 64,9 66,0
Immobilier 22,2 23,0 24,8
Capital développement 34,1 33,0 50,1
Participations cotées 52,5 53,2 58,2
Fonds d'investissement 127,0 144,3 137,0
- dont Groupe 74,3 92,9 85,3
- dont hors Groupe 52,7 51,4 51,7
Autocontrôle 16,0 18,6 19,6
Divers 11,8 17,4 16,2
Total Actifs bruts 412,8 441,2 489,8
Endettement et autres passifs (52,9) (85,4) (133,4)
Investissements
Au cours du 3ème trimestre, Paris Orléans a décidé de co-investir pour 6mEUR
dans une société anglaise et a été appelé pour 7mEUR par les fonds
d'investissements du Groupe.
Depuis le début de l'exercice 2011/2012, Paris Orléans a pris des positions
minoritaires pour 18mEUR, à la fois dans des sociétés matures sous LBO en
Europe (12mEUR) et dans des participations dans des pays émergents pour le
solde et a été appelé pour 25mEUR par les fonds d'investissements (dont
21mEUR pour les fonds du Groupe).
Cessions
Paris Orléans a cédé totalement ou partiellement plusieurs investissements au
cours du trimestre pour un montant de 48mEUR.
Depuis le début de l'exercice 2011/2012, des remboursements et des cessions
d'investissements, y compris au sein des fonds d'investissement, ont été
réalisées pour un montant total de 1 59mEUR, ce qui explique la baisse des
actifs bruts sur l'exercice.
Endettement et autres passifs
L'endettement net de Paris Orléans ainsi que de ses filiales dédiées au
capital investissement poursuit sa réduction. Malgré le versement du dividende
sur la période, l'endettement net de la trésorerie s'est réduit de 33mEUR sur
le 3ème trimestre, notamment en raison des cessions significatives. Depuis le
début de l'exercice, le désendettement s'est élevé à 75mEUR.
Perspectives
Activités bancaires
La crise financière continue d'affecter l'activité de Conseil en ingénierie
financière et de banque de financement, peu de signes d'amélioration tangibles
sont visibles pour le moment.
L'activité d'investissement de Merchant banking marque une pause compte tenu du
faible nombre de dossiers disponibles sur le marché et du niveau élevé des
prix. La levée du fonds Five Arrows Secondary Opportunities III (FASO III) se
poursuit ; le fonds a d'ores et déjà atteint un montant total d'engagement
supérieur à l'objectif initial de 200mEUR.
Capital investissement
Les perspectives d'investissement pour l'activité de Capital investissement sur
fonds propres de Paris Orléans restent encourageantes, surtout en provenance
des pays émergents. Des opportunités de cessions, génératrices de
plus-values, restent possibles malgré le contexte de marché difficile.
A propos de Paris Orléans, holding de tête du groupe Rothschild Paris Orléans
est centré sur deux activités :
* les activités bancaires, qui regroupent le Conseil en ingénierie financière
et la banque de financement d'une part et la Banque privée et la gestion
d'actifs pour compte de tiers d'autre part ;
* les activités de Capital investissement sur fonds propres, qui privilégient
une présence stable auprès de sociétés. Les investissements sont
diversifiés tant par le secteur d'activité des participations que par les
modes d'intervention utilisés (présence au capital, financement en dette
mezzanine,...).
Société anonyme à directoire et conseil de surveillance au capital de
65 031 174 EUR.
Paris Orléans est coté sur NYSE Euronext à Paris, Compartiment B
Code ISIN : FR0000031684
Code MNEMO : PAOR
Pour toute information, contacter :
Paris Orléans Relations investisseurs :
23 bis, avenue de Messine investisseurs@paris-orleans.com
75008 Paris Tél. : 01 53 77 65 10
Internet : www.paris-orleans.com Fax : 01 45 63 85 28
Calendrier financier
* Début juillet 2012 : Résultats 2011/2012
* 14 août 2012 : Information financière du 1er trimestre
2012/20113
* 27 septembre 2012 : Assemblée générale des actionnaires
* 30 novembre 2012 : Comptes semestriels au 30 septembre 2012