ROTHSCHILD (EPA:ROTH) - Résultats annuels - 2011/2012
Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats, chiffres d’affaires
27/06/2012 20:22
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Communiqué de presse Paris, le 27 juin 2012
Résultats annuels
2011/2012
Le 26 juin 2012, le Conseil de surveillance de Paris Orléans s'est réuni sous
la présidence de M. Éric de Rothschild pour examiner les comptes consolidés
de l'exercice clos le 31 mars 2012.
Les principales composantes du compte de résultat consolidé sont détaillées
dans le tableau ci-après :
Compte de résultat (en mEUR) 31/03/2012 31/03/2011
Marge d'intérêts et commissions nettes 1 032,1 1 125,8
+/- Gains ou pertes nets sur actifs financiers 99,5 77,5
+ Produits nets des autres activités 8,3 11,3
Produit net bancaire 1 139,9 1 214,6
- Charges de personnel (686,4) (718,9)
- Autres charges et dotations aux amortissements (256,4) (252,5)
- Coût du risque (26,2) (13,7)
Résultat d'exploitation 170,9 229,5
+/- Quote-part du résultat net des entreprises
mises en équivalence 1,7 15,2
+/- Gains ou pertes nets sur autres actifs 0,9 70,9
Résultat avant impôts 173,5 315,6
- Impôt sur les bénéfices (32,0) (46,4)
Résultat net 141,5 269,2
Participations ne donnant pas le contrôle 104,3 166,8
Résultat net - part du Groupe 37,2 102,4
Malgré un environnement économique incertain tout au long de l'année, le
produit net bancaire au 31 mars 2012 s'établit ainsi à 1 139,9mEUR contre
1 214,6mEUR pour l'année précédente, en diminution de 74,7mEUR (-6,2%).
Le coût du risque est passé de 13,7mEUR à 26,2mEUR sur la période concernée.
Il ressort des éléments ci-dessus un résultat d'exploitation de 170,9mEUR, en
baisse par comparaison à celui de l'exercice précédent qui s'élevait à
229,5mEUR.
Le résultat net consolidé pour l'exercice 2011/2012 s'élève à 141 ,5mEUR,
en diminution de 127,7mEUR par rapport à celui de l'exercice passé.
Après prise en compte des participations ne donnant pas le contrôle, le
résultat net - part du Groupe ressort à 37,2mEUR contre 102,4mEUR un an plus
tôt. Il est important de souligner qu'en 2010/2011, ce résultat incluait
31,4mEUR de produits de réévaluation liés à la première consolidation dans
les comptes de Paris Orléans des activités de Rothschild & Cie Banque, la
banque française, et 1,7mEUR de produits de cession liés à la cession
partielle de l'activité de gestion d'actifs française, Sélection R.
Contribution des activités au produit net bancaire du Groupe
En mEUR 2011/2012 2010/2011 Var. (mEUR) Var. (%)
Conseil financier indépendant
et banque de financement 768,1 848,2 (80,1) -9%
Banque privée et gestion d'actifs 293,3 309,2 (15,9) -5%
Capital investissement 78,5 57,2 21,3 37%
Total Groupe 1 139,9 1 214,6 (74,7) -6%
Le produit net bancaire est présenté par secteur d'activité, conformément à
l'organisation opérationnelle du Groupe : le Conseil financier indépendant et
la banque de financement, la Banque privée et la gestion d'actifs et le Capital
investissement.
Conseil financier indépendant et banque de financement
Les revenus des activités de Conseil financier indépendant (Global Financial
Advisory) sont en diminution (-9%) en raison du ralentissement de ces activités
(conseil en fusions et acquisitions, en financement et restructuration de
dettes et conseil sur les marchés de capitaux) dans l'ensemble des pays où le
Groupe est présent, à l'exception de l'Allemagne et de certains pays émergents.
Les opérations de fusions et acquisitions ont légèrement repris au cours du
premier semestre de l'année 2011. Le ralentissement de ces opérations à
partir de juillet 2011 en raison des craintes liées à la zone euro et de
l'aggravation des conditions économiques, a cependant impacté les revenus.
L'activité de Banque de financement, au Royaume-Uni, a poursuivi la réduction
de son portefeuille. Toutefois, les dépréciations sur le portefeuille
bancaire, intégrées en "coût du risque", sont en augmentation en raison de la
dégradation des conditions économiques.
Banque privée et gestion d'actifs
Compte tenu de la cession partielle de Sélection R, intervenue le 31 mars 2011,
la contribution de cette activité n'est plus incluse dans le produit net
bancaire 2011/2012 (9,9mEUR en 2010/2011).
Malgré un contexte volatil des marchés financiers, les revenus des activités
de Banque privée et de gestion d'actifs ne s'affichent qu'en léger retrait par
rapport à ceux de l'exercice précédent, grâce à une forte collecte nette
sur la période (+1,4 milliard d'euros) hors effet de la cession de l'activité
de gestion d'actifs Sélection R en France (1,5 milliard d'euros).
À fin mars 2012, les actifs sous gestion du Groupe s'élevaient à
37,1 milliards d'euros contre 37,2 milliards d'euros à fin mars 2011.
Capital investissement
Des cessions d'investissements et des remboursements ont été réalisés pour
un montant total de 153mEUR, générant 55,5mEUR de plus-values. À souligner
l'opération sur la société SIACI Saint Honoré qui a généré à elle seule
33mEUR de plus-value.
Au cours de l'exercice 2011/2012, Paris Orléans a pris de nouvelles positions
minoritaires pour 55mEUR et a été appelé pour 22mEUR par les fonds
d'investissements (dont 1 6mEUR pour les fonds du Groupe).
L'endettement net de Paris Orléans ainsi que de ses filiales dédiées au
capital investissement poursuit sa réduction sur l'exercice, le désendettement
s'est élevé à 62mEUR.
Liquidité - structure financière - ratios réglementaires
Depuis le début de la crise, le Groupe s'est efforcé de conserver un important
volant de liquidités, en réduisant le montant des engagements figurant à son
bilan, en diversifiant ses sources de financement et en allongeant ses
échéances. Au 31 mars 2012, les disponibilités auprès des banques centrales
et autres établissements financiers représentent 50% des actifs du bilan
contre 43% un an auparavant.
Les fonds propres consolidés, y compris les participations ne donnant pas le
contrôle, sont passés de 1 684,5mEUR à 1 705,1mEUR au 31 mars 2012.
Ratio de solvabilité du Groupe
Le Groupe est régulé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel en tant que
Compagnie Financière.
Les ratios réglementaires lui sont transmis sur base semestrielle, au 30 juin
et au 31 décembre de chaque année.
À ces mêmes dates, le ratio de capital Tier 1 et le ratio de solvabilité
global du Groupe étaient largement supérieurs aux ratios de solvabilité
minimum imposés par Bâle II.
30/06/2011 31/12/2011 Minimum Bâle II
Ratio de capital Tier 1 12,9% 13,7% 4%
Ratio de solvabilité global 22,3% 24,9% 8%
Données financières non auditées, source : Paris Orléans.
Dividende
Conformément à ce qui a été annoncé dans le cadre de la réorganisation de
Paris Orléans, le Conseil de surveillance a proposé à l'Assemblée générale
annuelle de Paris Orléans statuant sur les comptes de l'exercice clos le
31 mars 2012 le versement d'un dividende de 0,50EUR par action.
Réorganisation du Groupe
Le Groupe a annoncé le 4 avril 2012 sa réorganisation qui constitue une étape
majeure dans la poursuite du développement international du Groupe et dans la
simplification de ses structures.
Cette réorganisation comporte deux volets :
* un premier volet consistant en l'apport à Paris Orléans de certaines
participations détenues préalablement par des tiers dans certaines de ses
filiales (Rothschild & Cie Banque, Financière Rabelais et Rothschilds
Continuation Holdings), ces apports ont été rémunérés par l'émission
d'actions ordinaires nouvelles de Paris Orléans ;
* un second volet consistant en un changement de la forme juridique de Paris
Orléans, qui a été transformée en une société en commandite par actions.
Cette réorganisation a été approuvée lors de l'Assemblée générale du
8 juin 2012.
Les résultats de l'offre publique obligatoire lancée à l'issue de cette
transformation ont été publiés le 25 juin 2012 : avec un taux d'apport à
l'offre s'élevant à seulement 2,7% du capital après les apports, ils
témoignent de l'attachement et de la confiance des actionnaires pour Paris
Orléans.
Cette réorganisation, souhaitée par la direction, permet la simplification du
Groupe et par conséquent d'en unifier sa gestion en facilitant les prises de
décision.
PO Gestion, Gérant commandité de Paris Orléans, est présidé par David de
Rothschild, dirigeant historique du Groupe, aux côtés d'Olivier Pécoux et de
Nigel Higgins en qualité de Directeurs Généraux.
Incidence pro forma des apports
Le tableau ci-après présente l'impact pro forma sur les fonds propres et sur
le résultat net - part du Groupe au 31 mars 2012.
Mars 2012 Mars 2012
Pro forma de la réorganisation
Fonds propres - part du Groupe 720,8 1 183,0
Résultat net - part du Groupe 37,2 53,4
Données financières non auditées, source : Paris Orléans.
Perspectives à moyen terme
Dans un contexte marqué par les incertitudes macro-économiques et par
l'évolution du cadre réglementaire, l'actionnariat stable et la structure
financière solide du Groupe lui permettent de poursuivre la stratégie de
globalisation de ses métiers initiée depuis plusieurs années.
Grace à la réorganisation, le Groupe entend entreprendre différentes
initiatives qui lui permettront à la fois d'accroitre son développement grâce
aux synergies entre les trois métiers du Groupe et de réduire structurellement
ses charges brutes d'environ 20mEUR à horizon 2-3 ans notamment au niveau des
fonctions supports.
En outre, différentes initiatives ont été engagées sur l'activité banque
d'affaires au cours de l'exercice clos le 31 mars 2012 qui devraient avoir un
impact d'environ 25mEUR en année pleine dès l'exercice se clôturant le 31
mars 2013.
À propos de Paris Orléans, société de tête du groupe Rothschild
Paris Orléans est centré sur trois activités :
* le Conseil financier indépendant (Global Financial Advisory) regroupe les
activités de conseil en fusions et acquisitions, conseil en financement et en
restructuration de dette et de conseil sur les opérations de marchés de
capitaux ;
* la Banque privée et la gestion d'actifs (Wealth Management and A sset
Management) int4grent également les activités de gestion institutionnelle ;
* le Merchant banking regroupe les activités de capital investissement pour
compte de tiers et pour compte propre.
Société en commandite par actions au capital de 141 806 058EUR. RCS Paris
302 519 228. Siège social : 23 bis avenue de Messine, 75008 Paris.
Paris Orléans est coté sur NYSE Euronext à Paris, Compartiment B.
Ligne principale Ligne secondaire
Code ISIN : FR0000031684 Code ISIN : FR0011267830
Code MNEMO : PAOR Code MNEMO : PAONV
Pour toute information, contacter :
Paris Orléans Relations investisseurs :
23 bis, avenue de Messine investisseurs@paris-orleans.com
75008 Paris Tél. : 01 53 77 65 10
Internet : www.paris-orleans.com Fax : 01 45 63 85 28
Calendrier financier
* 14 août 2012 : Information financière du 1er trimestre de l'exercice
2012/2013
* 27 septembre 2012 : Assemblée générale annuelle des actionnaires
* 30 novembre 2012 : Résultats du 1er semestre de l'exercice 2012/2013