ROTHSCHILD (EPA:ROTH) - Information financière du troisième trimestre 2012/2013
Directive transparence : information réglementée Information financière trimestrielle
14/02/2013 18:42
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Communiqué Paris, le 14 février 2013
Information financière du troisième trimestre 2012/2013
Revenus du troisième trimestre en nette progression
* Activité très soutenue dans le métier de Conseil financier en Europe ainsi
qu'en Asie et en Amérique Latine
* Revenus en légère hausse pour la Banque privée et la gestion d'actifs dans
des conditions de marché qui demeurent difficiles
* Poursuite du développement du Merchant Banking, avec le lancement en
novembre d'un nouveau fonds afin de profiter d'opportunités
d'investissements sur le marché européen de la dette à haut rendement
En millions d'EUR Revenus du Revenus sur
3ème trimestre 9 mois
2012/2013 2011/2012 2012/2013 2011/2012
Conseil financier et
financements spécialisés 256,8 210,1 585,8 586,1
Banque privée et
gestion d'actifs 74,5 72,1 215,7 223,7
Merchant Banking 26,6 13,3 66,4 76,4
Total revenus du Groupe 357,9 295,5 867,9 886,2
Conseil financier et financements spécialisés
Les revenus issus de l'activité de Conseil financier et de financements
spécialisés se sont élevés au cours du troisième trimestre à 256,8 millions
d'euros, en progression de 38% et de 22% respectivement, par rapport
au précédent trimestre et au troisième trimestre de l'an dernier. Il s'agit du
meilleur revenu trimestriel depuis l'exercice 2007/2008.
Sur les neuf premiers mois de l'exercice, les revenus du conseil financier
s'établissent à des niveaux comparables à ceux observés sur la même
période l'an dernier alors que dans le même temps, le marché mondial des
fusions et acquisitions a baissé de 6% et le marché européen de 23% (1).
Au cours du troisième trimestre, les revenus ont été particulièrement
élevés sur nos principaux marchés européens ainsi qu'en Asie et en Amérique
Latine. Le Groupe est intervenu sur plusieurs opérations de fusions et
acquisitions et de conseil en financement parmi les plus importantes et les
plus complexes réalisées au cours de cette période.
En opérations de fusions et acquisitions, Rothschild a notamment conseillé les
clients suivants :
* Nestlé pour l'acquisition de Pfizer Nutrition (11,8 milliards d'US$) ;
* ThyssenKrupp pour la cession de son activité de production d'acier
inoxydable à Outokumpu (2,7 milliards d'EUR) ;
* Bright Food lors de l'acquisition de 60% des parts de Weetabix (1,1 milliard
d'US$) ;
* CFAO lors de l'offre publique d'achat par Toyota Tsusho
(2,3 milliards d'EUR) ;
* Cookson pour la cession de sa division Performance Materials (2,1 milliards
de £) ;
* Hong Kong Exchanges & Clearing pour l'acquisition de The London Metal
Exchange (1,4 milliard de £) ;
* Schiff Nutrition pour sa cession à Reckitt Benckiser (1,45 milliard d'US$).
L'activité de conseil en financement (conseil en dettes, en restructuration de
dettes et en opérations de marché de capitaux) a continué à se développer
malgré un marché peu porteur au troisième trimestre.
En restructuration de dettes, Rothschild a conseillé Deutsche Annington
(4,3 milliards d'EUR) et Rede Energia (1,5 milliard de BRL), alors qu'en
conseil dans le domaine de la dette, le Groupe est intervenu aux côtés des
Pages Jaunes (2,3 milliards d'EUR) et de Peel Ports (1,6 milliards de £). Les
équipes de conseil en opérations de marché de capitaux ont conseillé l'Etat
portugais lors de la recapitalisation de Banif (1,4 milliard d'EUR) et lors de
la cession partielle par le Queensland Treasury de ses participations dans
QR National (1,5 milliard d'AU$) et Talanx's (0,5 milliard d'EUR).
En dépit du niveau soutenu des revenus du trimestre, nous restons prudents sur
les perspectives d'évolution à court terme de l'activité de conseil financier
en raison d'un environnement économique toujours incertain.
L'activité de financements spécialisés (Specialist Finance), qui inclut la
banque de financement au Royaume-Uni, a poursuivi la réduction de son
portefeuille de prêts de 57 millions de livres sterling au cours du trimestre
et de 168 millions de livres sterling depuis avril 2012, en ligne avec les
prévisions.
(1) Variation de la valeur totale des opérations de fusions-acquisitions
achevées sur les 9 premiers mois de l'exercice (1er avril - 31 décembre 2012)
avec la même période de l'année 2011 (Source - Thompson Reuters au
30 janvier 2013).
Banque privée et gestion d'actifs
Les revenus de la Banque privée et de la gestion d'actifs se sont élevés au
troisième trimestre à 74,5 millions d'euros en hausse de 10% et de 3%
respectivement, par rapport au précédent trimestre et au troisième trimestre
de l'an dernier. L'intégration des activités de multi-gestion d'HDF Finance et
l'enregistrement de commissions de surperformance ont eu un impact positif sur
la période.
Au cours des neuf premiers mois de l'exercice, les revenus de l'ensemble de
l'activité ont été inférieurs de 4% par rapport à ceux de la même période
l'an dernier dans un contexte économique qui demeure difficile. La prudence des
clients dans l'environnement actuel a abouti à une baisse des commissions
liées aux transactions et à une réallocation des fonds vers des actifs au
profil moins risqué. De plus, la baisse des taux d'intérêt a affecté les
revenus provenant des actifs monétaires.
Fin décembre 2012, les actifs sous gestion du Groupe s'élevaient à 39
milliards d'euros soit au même niveau qu'à fin septembre 2012, mais en
progression par rapport à ceux à fin mars 2012 (37,1 milliards d'euros).
L'intégration complète des activités de multi-gestion de Rothschild & Cie
Gestion avec celle d'HDF Finance pour former Rothschild HDF Investment
Solutions devrait accroître les performances de cette activité, tout
particulièrement grâce au lancement de nouveaux produits.
Merchant Banking
Au cours du troisième trimestre, le Merchant Banking a généré 26,6 millions
d'euros de revenus contre 4,7 millions d'euros pour le trimestre précédent et
13,3 millions d'euros pour le même trimestre l'an dernier. Ces revenus incluent
13,2 millions d'euros de plus-value dégagée lors de la cession de
l'investissement dans Paprec (société française de recyclage de déchets).
Five Arrows Credit Solutions, nouveau fonds de capital investissement, a été
lancé en novembre afin de profiter des opportunités du marché européen de la
dette à haut rendement. Oberon, fonds de dettes senior européennes, a
réalisé son premier closing pour un montant de 130 millions d'euros.
Au cours des neufs premiers mois de l'exercice 2012/2013, le Merchant Banking
a généré 66,4 millions d'euros de revenus contre 76,4 millions d'euros sur la
même période l'an dernier. Des cessions d'actifs ont étés réalisées pour
un montant total de 96,5 millions d'euros générant 39,7 millions d'euros de
plus-value. Par ailleurs, cette activité a investi 80,2 millions d'euros dont
19,2 millions d'euros sur fonds propres et 61 millions d'euros dans les fonds
gérés.
Perspectives
Dans une conjoncture toujours incertaine et malgré une réglementation en
constante évolution, le Groupe poursuit sa stratégie de mise en oeuvre des
synergies entre ses trois métiers et adopte une politique stricte de contrôle
des coûts. Ainsi le Groupe bénéficiera de l'amélioration des conditions de
marché dès qu'elles se présenteront, notamment du marché des fusions et
acquisitions.
A propos de Paris Orléans, société de tête du groupe Rothschild
Paris Orléans est centré sur trois principales activités :
* le Conseil financier (Global Financial Advisory) regroupe les activités de
conseil en fusions et acquisitions, conseil en financement et en
restructuration de dette et de conseil sur les opérations de marchés de
capitaux ;
* la Banque privée et la gestion d'actifs (Wealth Management and Asset
Management) intègrent également les activités de gestion institutionnelle
et de fiducie ;
* le Merchant Banking regroupe les activités de capital investissement pour
compte de tiers et pour compte propre.
Société en commandite par actions au capital de 141 806 058EUR. RCS Paris 302
519 228. Siège social : 23 bis avenue de Messine, 75008 Paris. Paris Orléans
est coté sur NYSE Euronext à Paris, Compartiment A - Code ISIN: FR0000031684 -
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Calendrier financier
* 27 juin 2013 Résultats de l'exercice 2012/2013
Progression trimestrielle des revenus
En millions d'EUR Progression
trimestrielle des revenus
2012/2013 2011/2012
Conseil financier et 1er trimestre 142,9 212,5
financements spécialisés 2ème trimestre 186,1 163,5
3ème trimestre 256,8 210,1
9 mois 585,8 586,1
Banque privée et 1er trimestre 73,3 79,5
gestion d'actifs 2ème trimestre 67,9 72,1
3ème trimestre 74,5 72,1
9 mois 215,7 223,7
Merchant Banking 1er trimestre 35,1 15,2
2ème trimestre 4,7 47,9
3ème trimestre 26,6 13,3
9 mois 66,4 76,4
Total revenus du Grou 1er trimestre 251,3 307,2
2ème trimestre 258,7 283,5
3ème trimestre 357,9 295,5
9 mois 867,9 886,2