ROTHSCHILD (EPA:ROTH) - Informations financières du premier trimestre 2013/2014
Directive transparence : information réglementée Rapports financiers et d'audit semestriels/examens réduits
09/08/2013 18:33
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Communiqué Paris, 9 août 2013
Informations financières
1er trimestre
2013/2014
Revenus résistants au premier trimestre
* Revenus au premier trimestre du Conseil financier (Global Financial Advisory)
solides dans toutes les zones géographiques
* Revenus au premier trimestre de la Banque privée et de la Gestion d'actifs
(Wealth and Asset Management) en légère amélioration, malgré des conditions
de marché difficiles
* Revenus du Capital investissement et dette privée (Merchant Banking) en
baisse en raison de moindres plus-values sur la période et un flux de
dividendes plus modestes. L'activité poursuit son développement grâce au
lancement d'un nouveau fonds
En millions d'euros 2013/2014 2012/2013
Revenus Revenus
1er trimestre 1er trimestre
Conseil financier
(Global Financial Advisory) 141,6 136,9
Gestion d'actifs (1) 82,9 101,5
dont banque privée et gestion d'actifs 71,4 67,7
dont capital investissement et dette privée 11,5 33,8
Autres (2) 13,3 13,2
Total avant retraitements statutaires 237,8 251,6
Retraitements statutaires
(détails Annexe 1) (2,3) (5,8)
Total revenus du Groupe (détails Annexe 1) 235,5 245,8
(1) La Gestion d'actifs comprend la Banque privée et la Gestion d'actifs ainsi
que le Capital investissement et dette privée
(2) Autres comprend les fonctions centrales, les activités de financement y
compris les Financements spécialisés et d'autres revenus.
Conseil financier - (Global Financial Advisory)
Les revenus du Conseil financier du premier trimestre 201 3/2014 de 141,6
millions d'euros (dont 87,7 millions pour le conseil en fusions et acquisitions
et 53,9 millions pour le conseil en financement) sont en hausse de 3% par
rapport à ceux de la même période de l'année 2012/2013 (136,9 millions
d'euros dont 88,7 millions pour le conseil en fusions et acquisitions et 48,2
millions pour le conseil en financement), mais affichent une baisse de 26% par
rapport au trimestre précédent, ce qui reflète la volatilité du marché des
opérations de fusions et acquisitions. A titre de comparaison, la valeur
mondiale des transactions en fusions acquisitions d'avril à juin 2013 a chuté
de 10 % (3) par rapport à la même période de 2012.
Sur les trois premiers mois de l'exercice, les revenus sont demeurés à des
niveaux comparables, dans la plupart de nos métiers et zones géographiques
dans lesquelles nous opérons, à ceux observés sur la même période l'année
dernière. Toutefois nous envisageons, avec prudence une accélération du
volume d'opérations finalisées au deuxième semestre 2013 en fonction de la
conjoncture des marchés, car nos équipes de conseil travaillent sur
d'importantes et complexes transactions annoncées récemment au niveau mondial.
Ainsi Rothschild a été le seul conseil de Publicis dans sa fusion avec Omnicom
en vue de la création du groupe Publicis Omnicom qui pèsera 35,1 milliards de
dollars et d'AMR Corporation, la maison mère d'American Airlines, dans le cadre
de son plan de restructuration en application du Chapitre 11 et de son projet de
fusion de 26 milliards de dollars avec le groupe US Airways.
Au cours du premier trimestre 2013/2014, Rothschild a conseillé de nombreuses
opérations de fusions et acquisitions et de financement parmi lesquelles :
* la Banque centrale chypriote sur la restructuration et la recapitalisation du
système bancaire national
* Severn Trent, sur son offre non sollicitée du consortium Long River
Partners
* Almeida Junior, sur l'acquisition de 50% de Westfield chez Westfield Almeida
Junior, une joint- venture brésilienne, afin d'en avoir le contrôle exclusif
* Salini, sur sa fusion avec l'entreprise de bâtiment italienne Impreglio (1,7
milliard d'euros)
* Harry Winston Diamond Corporation, sur la vente au groupe Swatch de sa
société spécialisée dans les bijoux en diamant et l'horlogerie Harry Winston
Inc. (1 milliard de dollars)
* Groupe 3i et sa direction sur la vente de Civica à OMERS Private Equity (390
millions de livres sterling)
* Khazanah Nasional (fonds d'investissement stratégique du gouvernement malais)
sur son acquisition de CIMB Aviva en partenariat avec la Financière Sun Life
(600 millions de dollars US)
* Mid Europe Partners, sur la vente du groupe LUX MED, le premier prestataire
privé de soins médicaux polonais, à Bupa (400 millions d'euros)
* Groupe FNAC, sur sa scission avec Kering
* Koninklijke KPN, sur son augmentation de capital (3 milliards d'euros)
* Open Grid Europe, sur son refinancement (2,7 milliards d'euros)
* CEVA Group (conseil aux sponsors) sur ses offres d'échange de 1,3 milliard
d'euros et sa recapitalisation de 230 millions d'euros
* Volkswagen, sur son émission d'obligations remboursables en actions (1,27
milliard d'euros)
(3) Source : Thomson Reuters. Transaction finalisées 2
Banque privée et Gestion d'actifs - (Wealth & Asset Management)
Les marchés actions mondiaux ont été très volatiles sur ce trimestre.
Malgré cela, les actifs sous gestion du Groupe sont restés stables à 38,4
milliards d'euros, niveau équivalent à celui de fin mars 2013. La collecte
nette a toutefois été légèrement positive.
Dans cette conjoncture difficile, les revenus du premier trimestre 201 3/2014
ont atteint 71,4 millions d'euros, contre 67,7 millions sur la même période
l'année dernière. La capacité à convertir de nombreux prospects en clients
effectifs demeure solide.
La pression permanente sur ce métier, et notamment celle, croissante, de la
réglementation, n'altère pas notre objectif affiché de mettre en oeuvre une
approche plus systématique pour gagner de nouveaux clients et d'optimiser notre
organisation.
Capital investissement et dette privée - (Merchant Banking)
Au cours du premier trimestre, cette activité a généré 11,5 millions d'euros
de revenus contre 33,8 millions d'euros pour le même trimestre l'an dernier, en
raison de moindres plus-values sur la période et un flux de dividendes plus
modestes. Les revenus du premier trimestre de 2012/2013 incluaient 16 millions
d'euros liés à la cession d'un investissement. Les revenus liés aux
investissements sont variables car ils dépendent de la date de réalisation des
cessions de participations.
Entre avril et juin 2013, ce métier a investi 17,1 millions d'euros, dont la
moitié par le biais des fonds gérés pour le compte de tiers et l'autre
moitié pour compte propre. Des cessions ont été réalisées pour un montant
total de 14,3 millions d'euros dont 11,5 millions d'euros liés à des
remboursements et retours en capital d'actifs gérés pour le compte propre qui
n'ont pas générés de plus-values.
Le Groupe a poursuivi le développement de son offre avec le lancement d'un
nouveau fonds - Five Arrows Credit Solutions (FACS) - destiné à profiter des
opportunités d'investissement sur le marché européen de la dette à haut
rendement, tant sur le marché primaire que secondaire. Ce fonds a réalisé un
premier closing en mai 2013 réunissant 235 millions d'euros d'engagements, sur
un objectif de 400 millions d'euros.
Financements spécialisés (Specialist Finance)
Le portefeuille de prêts commerciaux en voie d'extinction a continué sa
réduction en ligne avec les prévisions. Les encours se sont élevés à 499
millions d'euros au 30 juin 2013, en recul par rapport aux 570 millions d'euros
du 31 mars 2013.
Perspectives
Dans un contexte économique difficile et fragile, nous orientons nos efforts
sur la rentabilité, la flexibilité et la maîtrise des coûts ainsi que sur la
mise en oeuvre des synergies entre nos métiers résultant de la réorganisation
du Groupe. Nous sommes convaincus que le Groupe continue d'offrir à ses clients
des services de qualité exceptionnelle dans toutes ses activités et qu'il
bénéficiera de l'amélioration des conditions du marché dès qu'elles se
présenteront.
Annexe I : Notes relatives à l'information financière du 1er trimestre
2013/2014
1. Conformément à la nouvelle présentation des informations sectorielles
présentées dans les comptes consolidés 2012/2013 de Paris Orléans, les
revenus du Groupe par métier ont été modifiés pour mieux refléter ces
différents métiers (la modification concerne les données 2013/2014 et
2012/2013).
2. Les retraitements statutaires sur les revenus représentent essentiellement
la réallocation du coût du risque compensée par divers ajustements pour
appliquer les normes IFRS. L'information sectorielle a été réalisée à
partir de données utilisées en interne.
3. Les revenus excluent désormais les dividendes reçus de la Banque Privée
Edmond de Rothschild SA, conformément au traitement adopté dans les comptes
consolidés 2012/2013 de Paris Orléans. Les chiffres du premier trimestre
2012/2013 ont été modifiés en conséquence.
Annexe 2 : Modifications des normes comptables applicables depuis le 1er avril
2013
La norme comptable internationale IAS 19 (révisée) " Avantages du personnel "
entraîne des changements de méthode de comptabilisation, du calcul des
régimes à prestations définies et des informations à publier qui s'y
rapportent.
La modification la plus significative pour le Groupe est l'augmentation des
charges liées aux pensions dans le compte de résultat, due à la prise en
compte de la différence entre le rendement actuellement attendu des actifs et
le rendement calculé en prenant en compte le taux d'actualisation prévu par
l'IAS 19.
Si ces modifications avaient été en vigueur pour l'exercice clos le 31 mars
2013, l'incidence dans les comptes aurait été une charge supplémentaire de
8,1 millions d'euros sur les régimes à prestations définies tandis que les
pertes actuarielles comptabilisées dans l'état des gains et pertes
comptabilisés directement en capitaux propres auraient été réduites du même
montant.
Le résultat avant impôt aurait diminué de 8,1 millions d'euros et le
résultat net - part du groupe aurait été réduit de 5,7 millions d'euros.
À propos de Paris Orléans, société de tête de Rothschild
Paris Orléans est centré sur les métiers suivants :
* le Conseil financier (Global Financial Advisory) regroupe les activités de
conseil en fusions et acquisitions, conseil en financement et en
restructuration de dette et de conseil sur les opérations de marchés de
capitaux ;
* la Banque privée et la gestion d'actifs (Wealth and Asset Management)
intègrent également les activités de gestion institutionnelle et de
fiducie ;
* le Capital investissement (Merchant Banking) regroupe les activités de
capital investissement pour compte de tiers et pour compte propre.
Paris Orléans SCA est une société en commandite par actions de droit
français, au capital de 141.806.058 EUR, inscrite au Registre du commerce et
des sociétés de Paris sous le numéro 302 519 228. Siège social : 23 bis
avenue de Messine, 75008 Paris, France. Paris Orléans est cotée sur le NYSE
Euronext à Paris, Compartiment A - Code ISIN : FR0000031684.
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Michel Calzaroni - John Kiely -
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Olivier Labesse - Alex Simmons -
labesse@dgm-conseil.fr asimmons@smithfieldgroup.com
Calendrier financier
* 26 septembre 2013 - 09 h 30 (heure de Paris) Assemblée générale annuelle
des actionnaires
* 26 novembre 2013 après la clôture du marché Résultats du premier semestre
de l'exercice 2013/2014
* 14 février 2014 après la clôture du marché Informations financières du
3e trimestre de l'exercice
2013/2014
* 25 juin 2014 après la clôture du marché Résultats de l'exercice
2013/2014