SOLOCAL (EPA:LOCAL) - Solocal diversifie ses sources de financement

Directive transparence : information réglementée Autres communiqués

27/11/2019 19:23

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COMMUNIQUÉ DE PRESSE

Boulogne-Billancourt, le 27 novembre 2019

Diversification des sources de financement pour assurer la liquidité du Groupe
                                    en 2020
   Mise en place d'une ligne de financement en fonds propres pour un montant
                       maximal de 40 millions d'euros(5)

Depuis deux ans, Solocal s'est engagé dans un projet volontariste de
transformation (" Solocal 2020 "). Ce projet stratégique comprenait notamment :

- Une refonte de son offre produits et des plateformes médias : nouvelle offre
  de services digitaux destinés aux entreprises, dont la gamme Présence lancée
  en novembre 2018 et la gamme Référencement Prioritaire déployée depuis le
  troisième trimestre 2019 à l'ensemble des clients ;
- Des investissements technologiques importants : optimisation de
  l'infrastructure technique de l'entreprise avec le projet central de 
  migration des infrastructures dans le Cloud et une refonte complète des 
  outils de vente et de relations clients ;
- Un important plan de réduction des coûts : mise en oeuvre d'un Plan de
  Sauvegarde de l'Emploi d'environ 1 000 personnes en 2018 et élargi en 2019 à
  environ cent personnes supplémentaires, couplé à une réduction des charges
  externes notamment immobilières ;
- Un recentrage sur les activités stratégiques avec des cessions d'actifs
  dont certaines ont déjà été réalisées (ChronoResto, A Vendre A Louer,
  NetVendeur, Retail Explorer), et d'autres sont encore en projet.

Ce projet Solocal 2020 sera fortement créateur de valeur à moyen terme et a
déjà permis :

- Un retour à la croissance des ventes Digital(1) au troisième trimestre 2019
  (+5,3% vs T3 2018), démontrant l'adhésion des clients aux nouveaux services
  et la pertinence du projet;
- Une croissance de plus de 5% de l'EBITDA récurrent(1) au premier semestre 
  2019 (vs S1 2018), après une stabilisation en 2018 suivant neuf années de
  déclin.

Néanmoins, ce projet stratégique nécessite plus de trésorerie en raison
notamment :

(i) D'un effet de besoin en fonds de roulement plus défavorable qu'anticipé,
    de la migration de la base clients vers l'offre Référencement Prioritaire 
    en abonnement (effet non récurrent d'environ 20 millions d'euros au cours 
    du quatrième trimestre 2019) ;
(ii) D'un délai dans la mise en oeuvre de la cession totale ou partielle de
     certains actifs considérés comme non stratégiques par le Groupe.

Dans ce contexte, Solocal augmente et diversifie ses moyens de financement, à
savoir :

- Une optimisation de son besoin en fonds de roulement avec notamment une
  adaptation des modalités de règlement des clients mise en place début
  novembre devant compenser partiellement l'effet défavorable précité ;
- Une augmentation de la ligne de crédit renouvelable de 10 millions d'euros
  pour la porter à 50 millions d'euros, plafond fixé par la documentation
  obligataire ;
- Une augmentation des lignes de financement d'actifs, sur la base des lignes
  existantes et celles en cours de négociation, jusqu'à 10 millions d'euros ;
- Une ligne de financement en fonds propres mise en place avec Kepler Cheuvreux
  permettant au Groupe de lever environ 40 millions d'euros(6) au cours d'une
  période maximale de 24 mois (sur la base d'un cours de l'action de 0,72
  euro(5) et d'une décote de 5%). Amar Family Office et Nobel, actionnaires de
  la société et représentés au Conseil d'administration, et DNCA Finance,
  actionnaire de la société, au travers de ses OPCVM, ont indiqué leur
  intérêt d'acquérir des actions Solocal Group à hauteur de leur quote-part
  dans le capital. Ils confirment ainsi leur volonté de continuer à accompagner
  le projet de transformation de Solocal.
  Les modalités détaillées de cette ligne sont décrites dans le paragraphe
  intitulé " Mise en place d'une ligne de financement en fonds propres " de ce
  communiqué.

Ce renforcement de la structure financière, couplé aux flux de trésorerie
d'exploitation historiquement solides et aux prévisions de trésorerie, permet
à Solocal de couvrir les décaissements prévus en lien avec la
réorganisation du Groupe, tout en poursuivant le projet stratégique Solocal
2020 notamment en matière d'investissements et d'accompagnement de la nouvelle
gamme de services digitaux.

Par ailleurs, les objectifs de stabilisation des ventes Digital(1) et de
croissance modérée de l'EBITDA récurrent(1) en 2019 sont inchangés (à normes
comptables constantes avant application de la norme IFRS 16).

Grâce à l'ensemble des éléments mentionnés précédemment, la liquidité
du Groupe est assurée pour 2020.

Mise en place d'une ligne de financement en fonds propres

Le Conseil d'administration de Solocal a décidé la mise en place d'une ligne
de financement en fonds propres (" Paceo ") avec Kepler Cheuvreux agissant en
qualité d'intermédiaire financier et garant de la transaction. Dans le cadre
de ce financement, Kepler Cheuvreux s'est engagé à souscrire, au cours d'une
période de 24 mois à sa propre initiative et sous réserve que les conditions
contractuelles soient satisfaites, un nombre de 58 000 000 actions nouvelles
(soit 9,9% du capital au 31 octobre 2019). Dans l'hypothèse d'une utilisation
en totalité de cette ligne de financement(4), elle permettrait à la société
de lever environ 40 millions d'euros(5),(6).

Solocal conserve la possibilité de suspendre ou de mettre fin à cet accord à
tout moment. Dans l'hypothèse d'une utilisation de la ligne en totalité, un
actionnaire détenant 1% du capital verrait sa participation passer à 0,91% du
capital sur une base non diluée(2) et 0,89% sur une base diluée(3).

Les actions seront émises sur la base d'une moyenne des cours de bourse
pondérée par les volumes sur les deux jours de bourse précédant chaque
émission, diminuée d'une décote maximale de 5%. Ces conditions permettent à
Kepler Cheuvreux, agissant en tant qu'intermédiaire financier, de garantir la
souscription des actions sur la durée, dans le cadre d'un engagement de prise
ferme.

Le nombre d'actions émises dans le cadre de cette opération et admises aux
négociations fera l'objet d'un avis Euronext ainsi que d'une communication sur
le site Internet de Solocal. L'émission ne donne pas lieu à l'établissement
d'un prospectus soumis au visa de l'AMF.

(1) Activités poursuivies
(2) Sur la base des 585 126 276 actions composant le capital de Solocal au 31
octobre 2019
(3) Dans l'hypothèse de l'émission des 72 454 202 actions provenant de
l'exercice de la totalité des instruments dilutifs existants (y compris cette
ligne de financement) au 31 octobre 2019
(4) Entraînant l'émission maximale de 58 000 000 actions nouvelles
(5) Sur la base indicative de la moyenne des cours des vingt dernières
séances de l'action Solocal
(6) Sous réserve du maintien du cours de l'action à ce niveau

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