TONNELERIE FRANCOIS FRERES (EPA:TFF) - RESULTATS SEMESTRIELS 2020/2021

Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats

06/01/2021 17:45

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06_01_21
ACTUALITÉS FINANCIÈRES

RÉSULTATS SEMESTRIELS 2020/2021

    EXCELLENTE ADAPTATION DE L'ACTIVITÉ AU CONTEXTE SANITAIRE ET CLIMATIQUE
                   SOLIDITÉ DE LA RENTABILITÉ OPÉRATIONNELLE

Le 6 janvier 2021, 17h45

Comptes consolidés en MEUR IFRS 
                         S1 2020/2021   %  S1 2019/2020    %    Variation

Chiffre d'Affaires           141,54     -     156,59       -     - 9,6 %
EBITDA(1)                     30,06   21,2     34,72      22,2 - 13, 4 %
Résultat Op. Courant          23,96   16,9     29,89      19,1  - 19,9 %
Résultat Opérationnel         24,07   17,0     25,92      16,6   - 7,1 %
ROP après Mise En Equivalence 25,05   17,7     26,90      17,2   - 6,9 %
Résultat financier           - 6,81     -     - 0,34
Impôts                       - 5,09           - 7,48
Résultat Net                  13,15    9,3     19,08      12,2  - 31,1 %
Résultat Net Part du Groupe   12,99    9,2     18,96      12,1  - 31,5 %

(1) Définition EBITDA : bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation
et amortissement
Les comptes consolidés semestriels de l'exercice 2020-2021 qui ont fait
l'objet d'un examen limité des Commissaires aux Comptes ont été arrêtés
par le Directoire de TFF Group du 6 janvier 2021.

Dans un environnement troublé au cours de ce 1er semestre par la crise
sanitaire et les aléas météorologiques, TFF Group témoigne d'une solide
capacité de résistance, avec une activité en recul de - 9,6 %. A périmètre
et devises comparables les ventes sont en baisse de - 8,8 % par rapport à la
même période de 2019 (effet change - 1,4 %, effet périmètre + 0,6 %).

Activité Pôle Vins :
88,4 MEUR de CA en recul de - 12,0 %
(- 12,0 % en organique, retraité de l'effet change : - 0,8 %, et de l'effet
périmètre : + 0,8 %, représentant quatre mois de chiffre d'affaires de
Tonnellerie et Merranderie GAUTHIER)

Malgré le contexte météorologique et sanitaire défavorable de ce 1er
semestre, l'activité a fait preuve d'une bonne adaptation à une récolte
mondiale de vins inférieure à la moyenne décennale et aux incendies sur le
territoire américain.

Activité Pôle Alcools :
53,2 MEUR de CA en recul de - 5,4 %
(- 3,0 % en organique retraité de l'effet change : - 2,4 %)
La division Whisky bénéficie d'une bonne dynamique d'activité en volume
grâce à ses huit sites de production et les métiers réparation/rénovation
à forte valeur ajoutée fonctionnent à plein régime.

Cependant, les prix de vente des fûts, orientés à la baisse, se matérialisent 
par un recul du chiffre d'affaires sur la période.

Le second trimestre a enregistré une activité encourageante dans la
perspective de la reprise de ce marché.

La division Bourbon a renoué avec la croissance au cours du deuxième
trimestre après la pause du premier. L'activité fûts neufs des tonnelleries
recule toutefois compte tenu de la prudence conjoncturelle observée chez les
clients.

Les merranderies participent à la diversification et au développement de
l'activité avec des ventes de bois réalisées hors groupe.

Les deux tonnelleries sont organisées et prêtes pour réagir en temps réel
à la reprise attendue sur des niveaux ambitieux.

Les résultats résistent sur des niveaux de rentabilité toujours élevés

Le Résultat Opérationnel recule moins que l'activité, à 24 MEUR soit 17 %
du chiffre d'affaires vs 16,6 % en 2019.

La division Bourbon n'enregistre plus de charges non courantes (rappel n-1 :
- 4,1 MEUR), et les cinq merranderies améliorent - comme prévu - leur
rentabilité avec la montée en puissance progressive de leur niveau de
production.

Les mesures d'économies déployées sur le marché du vin ont porté leurs fruits.

La division Whisky améliore sa rentabilité grâce à une configuration des
prix plus favorable aux marges dans les métiers du négoce.

Le Résultat Financier enregistre sur la période des pertes de change
comptables significatives (- 6,3 MEUR, vs + 0,3 MEUR en 2019) marquant le recul
du Dollar par rapport à l'Euro.

Le Résultat Net, retraité des effets de change, se serait établi à 12,5 %
du chiffre d'affaires contre 12 % en 2019, en recul en valeur de seulement 
- 6 % sur le semestre.

Structure bilantielle toujours robuste et équilibrée

Le bilan demeure très sain à l'issue de ce semestre, avec des fonds propres
de 364,5 MEUR, une trésorerie disponible de 78,2 MEUR et des stocks
sécurisés de 259,5 MEUR.

L'endettement net (2) à 165,4 MEUR vs 168,7 MEUR au 30 avril 2020, recule,
conformément à la volonté annoncée du Groupe après plusieurs exercices
marqués par les investissements massifs réalisés dans la division Bourbon.

Le très bon niveau de flux de trésorerie d'exploitation (20,2 MEUR), a ainsi
permis de réaliser l'acquisition de la marque Gauthier, de verser un dividende
au montant inchangé et de continuer à réaliser des investissements à
hauteur de 5,9 MEUR.

Perspectives réalistes, mais sereines

" Le Groupe poursuit sans relâche ses efforts pour la bonne maîtrise de ses
charges dans l'univers du Vin, alors que le second semestre sera affecté par
les incendies australiens et américains observés en 2020. Une partie de la
récolte non vinifiée a en effet laissé des stocks de fûts neufs disponibles
pour l'année 2021.

La bonne orientation de l'activité Scotch Whisky, sous réserve des
négociations en cours sur l'issue du Brexit, et le retour à une forme de
normalité dans le Bourbon préfigurent une amélioration de tendance dans les
niveaux d'activité du pôle Alcools au cours du second semestre.

TFF Group pilote toujours ses activités avec la plus grande proximité client,
restant ainsi très réactif à l'évolution de ses différents marchés
mondiaux, bénéficiant d'activités diversifiées et restant plus que jamais
vigilant sur ses pilotages et sa gestion. "
      
Jérôme François 
Président du Directoire

PUBLICATION DU CHIFFRE AFFAIRES 9 MOIS LE 10 MARS 2021

(2) Endettement net : emprunts + concours bancaires courants + emprunts et
dettes financières divers - disponibilités

À PROPOS DE TFF GROUP

Leader mondial sur le marché de l'élevage des vins et du whisky, au service
du premier secteur du luxe, les vins et spiritueux, TFF Group est présent dans
plus de 80 pays et connaît un fort développement sur le marché du bourbon.

"Partenaire privilégié des plus grandes maisons de vins et alcools, nous leur
permettons de tirer le meilleur de leurs récoltes grâce à des contenants
d'élevage haut de gamme innovants et respectueux de l'environnement,
fabriqués dans la plus noble tradition du savoir-faire français.

Forts de nos 1 313 collaborateurs et de 279,7 millions d'euros de chiffre
d'affaires en 2019-2020, nous oeuvrons à faire rayonner à travers le monde un
savoir-faire d'excellence et l'art de vivre "Made in France"."

Jérôme FRANCOIS 
Président du Directoire

TFF GROUP EN 2020 :  CA : 279,7 MEUR   1 313 collaborateurs   
                     ROC : 43,7 MEUR   dont 834 à l'international

80 pays distribués

www.tff-group.com
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