TRIGANO (EPA:TRI) - Résultats annuels 2017/2018

Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats

26/11/2018 17:35

Cliquez ici pour télécharger le pdf

Paris, le 26 novembre 2018

Résultats annuels 2018

Résultat opérationnel courant : + 54,8%

Le bénéfice opérationnel courant de Trigano s'est élevé à 229,9 MEUR, en
croissance de 54,8% par rapport à 2016/2017 (148,5 MEUR), et représente 9,9%
de son chiffre d'affaires (8,7% en 2016/2017).

en MEUR (chiffres non audités)            2018        2017     Variation (%)

Chiffre d'affaires                     2 314,7     1 707,0        +35,6
Véhicules de loisirs                   2 125,9     1 529,6        +39,0
Equipement des loisirs                   188,8       177,4         +6,4
Résultat opérationnel courant            229,9       148,5        +54,8
dont Véhicules de loisirs                219,1       135,0        +62,3
dont Equipement des loisirs               10,8        13,5        -19,9
Autres charges et produits 
opérationnels*                            (1,6)       18,1*     
Résultat opérationnel                    228,3       166,6        +37,1
Résultat financier                        (6,5)       (8,7)       -25,0
Résultat net                             187,2       126,9        +47,5

* : En 2016/2017, la revalorisation de la participation de Trigano dans
Auto-Sleepers suite à la prise de contrôle de cette société avait généré
un produit opérationnel non courant de 17,8 MEUR.

Les résultats de l'exercice ont bénéficié de la bonne progression de
l'activité, de l'amélioration continue de la productivité sur la plupart des
sites, ainsi que, bien entendu, des résultats des sociétés nouvellement
intégrées. Hors évolutions de périmètre, le bénéfice opérationnel
courant a progressé de 18,5% pour atteindre 176,1 MEUR.

Compte tenu d'un résultat financier en amélioration (-6,5 MEUR contre 
-8,7 MEUR l'an dernier), d'une charge d'impôt sur les sociétés de 37,0 MEUR
intégrant l'activation d'impôts différés pour un montant de 19,0 MEUR et de
la contribution positive des sociétés mises en équivalence (2,5 MEUR), le
bénéfice net consolidé s'établit à 187,2 MEUR (+47,5%), soit 9,70 EUR par
action.

Trigano a procédé au cours de cet exercice à la cession d'une partie de ses
titres d'autocontrôle. Cette opération, qui n'a pas impacté le compte de
résultat (comptabilisée directement dans les capitaux propres) a dégagé un
bénéfice net d'un montant de 16,5 MEUR.

Par ailleurs, Trigano a poursuivi son programme d'investissements destiné à
améliorer ses capacités de production, sa compétitivité et les conditions
de travail de ses salariés : 54,6 MEUR ont été investis durant l'exercice.

L'acquisition d'Adria a généré un écart d'acquisition d'un montant de 
139,3 MEUR après reconnaissance de la valeur des marques pour un montant de 
28,3 MEUR. Malgré l'importance de l'investissement réalisé, Trigano conserve 
une structure financière particulièrement solide : l'endettement net atteint 
74,0 MEUR, soit 9,6% des capitaux propres consolidés et comprend (à hauteur de
121,7 MEUR) des dettes à moyen terme relatives à des engagements de rachat de
titres d'actionnaires minoritaires.

Perspectives

Le marché européen du camping-car continue à progresser, attestant ainsi de
la vitalité des fondamentaux de ce marché (évolution démographique
favorable de la base de clientèle, aspirations à plus de liberté, de
proximité avec la nature et de convivialité, ainsi que la volonté de
maîtriser son budget). Le camping-car reste néanmoins un produit dont la
consommation est discrétionnaire et le volume du marché pourrait être
impacté à court ou moyen terme par des phénomènes politiques ou
économiques adverses (Brexit, situation politique en Italie ou baisse du
revenu des retraités par exemple). Dans cet environnement, Trigano s'attachera
à continuer à mettre en oeuvre sa politique d'amélioration de parts de
marché tout en étant extrêmement attentif à l'évolution du niveau de stock
de ses réseaux de distribution.

Parallèlement, l'augmentation des capacités de production étant quasiment
achevée, Trigano va concentrer ses efforts d'investissement sur
l'amélioration de la productivité de ses usines et l'évolution de ses
méthodes de gestion de production. Enfin, la mise en place des synergies
consécutives à l'acquisition d'Adria sera achevée concomitamment avec la
mise en place d'une coordination renforcée des achats et du commercial.

Dividende

Le Directoire proposera à l'Assemblée Générale du 7 janvier 2019 le versement 
d'un dividende de 2,00 EUR par action.

Annexes :

- communiqué sur le chiffre d'affaires annuel publié le 26 septembre 2018
- extraits des comptes consolidés arrêtés par le directoire du 19 novembre
2018 et examinés par le conseil de surveillance de ce jour (en cours d'audit)

Chiffre d'affaires de l'exercice 2017/2018 : 2,3 milliards d'euros (+35,6%)

Trigano a réalisé au quatrième trimestre un chiffre d'affaires de 518,6MEUR,
en croissance de 31,6% par rapport à l'exercice précédent.

4ème trimestre  Du 01/06/18  Du 01/06/17   Variation    dont effet
(MEUR)          au 31/08/18  au 31/08/18      (%)      périmètre (%) **

Véhicules de 
loisirs              469,8*       348,0*       +35,0*         +29,2
Equipement des      
loisirs               48,8*        46,0*        +6,1*          +3,9
Chiffre d'affaires   518,6*       394,0*       +31,6*         +26,2

dont effet taux         Variation à
de change           périmètre et taux
(%) ***             de change constants

                           (%)     
 0,0                      +5,9*
-0,6                      +2,8*
-0,1                      +5,5*
  
L'activité du trimestre a bénéficié de l'intégration d'Adria (contribution
de 98,9 MEUR) ainsi que de la normalisation des approvisionnements des
composants ayant fait défaut à fin mai.
A périmètre et taux de change constants, les ventes de camping-cars (+6,6%),
de résidences mobiles (+38,8%), d'accessoires pour véhicules de loisirs
(+3,1%), de remorques (+4,7%) et de matériel de camping (+21,6%) sont bien
orientées. En revanche, les ventes de caravanes (-9,4%) ont souffert de la
baisse du marché au Royaume-Uni et celles d'équipement de jardin (-10,2%) ont
subi une concurrence accrue en France.

Sur l'exercice, Trigano a poursuivi sa progression et dépassé 2,3 milliards
d'euros de chiffre d'affaires.

Exercice              Du 01/09/18   Du 01/09/17   Variation    dont effet
                      au 31/08/18   au 31/08/18      (%)      périmètre (%) **

Véhicules de loisirs      2 125,8*      1 529,6      +39,0*      +29,0
Equipement des loisirs      188,8*        177,4       +6,4*       +5,3
Chiffre d'affaires        2 314,6*      1 707,0      +35,6*      +26,5

dont effet taux        Variation à
de change           périmètre et taux
(%) ***             de change constants
                           (%)  
                                       
-0,5                     +10,5*
-0,4                      +1,5*
-0,5                      +9,5*
   
Si les ventes de l'exercice ont été très favorablement impactées par les
variations du périmètre (acquisition d'Adria, de Michael Jordan, de Remorques
Hubière et consolidation sur 12 mois au lieu de 8 d'Auto-Sleepers pour un
total de 450 MEUR environ), la croissance organique est restée soutenue, en
particulier pour les camping-cars (+11,5%), les résidences mobiles (+20,2%),
les remorques (+5,8%) et les accessoires pour véhicules de loisirs (+4,9%).
L'activité matériel de camping (+1,8%) est restée stable tandis que les
ventes de caravanes (-2,5% hors intégration d'Adria) et d'équipement de
jardin (-11,8%) sont en repli.

Perspectives

L'accueil favorable des nouvelles gammes de véhicules de Trigano, confirmé
par les résultats des premiers salons d'automne, permet d'envisager une
activité soutenue pour la prochaine saison malgré la volonté des réseaux de
distribution de contenir le niveau de leurs stocks. Trigano poursuivra sa
politique de gains de parts de marché en Europe et achèvera le programme de
développement de sa capacité de production entrepris depuis trois ans.

L'intégration d'Adria se poursuit conformément aux prévisions et un
important programme d'investissement sera mis en oeuvre en Slovénie à court
et moyen terme.

* Chiffres non audités
** Le retraitement de périmètre des entités entrantes consiste :
- pour les entrées de périmètre de l'année en cours à retrancher la
contribution de l'acquisition des agrégats de l'année en cours ;
- pour les entrées de périmètre de l'année précédente, à retrancher la
contribution de l'acquisition du 1er septembre de l'année en cours jusqu'au
dernier jour du mois de l'année en cours où a été réalisée l'acquisition
l'année précédente.
Il n'y a pas d'entité sortante sur la période.
*** Le retraitement de l'effet change consiste à calculer aux taux de change
de l'année précédente les agrégats de l'année en cours.

Le communiqué sur les résultats annuels sera publié le 26 novembre après
bourse.

contact investisseurs
Laure Al Hassi
tél. : 01 44 52 16 31
communication@trigano.fr

www.trigano.fr

Euronext Paris A - CAC All-Tradable - SRD - CAC Mid 60 - ISIN FR0005691656 -
REUTERS : TRIA.PA - BLOOMBERG : TRI.FR 

Comptes consolidés (non audités)

1 - Compte de résultat consolidé

en milliers d'euros                     2017/2018        2016/2017

Chiffre d'affaires                      2 314 746        1 706 968
Autres produits de l'activité              14 111           12 161
Variation des stocks de produits 
finis et d'encours                         41 982           37 966
Achats consommés                       (1 613 854)      (1 207 182)
Charges de personnel                     (314 999)        (236 558)
Charges externes                         (168 975)        (136 504)
Impôts et taxes                            (9 321)          (8 640)
Amortissements et dépréciations           (33 763)         (19 708)
Résultat opérationnel courant              229 925          148 502
Autres produits opérationnels                    -           18 895
Autres charges opérationnelles              (1 629)           (819)
Résultat opérationnel                      228 296          166 578
Coût de l'endettement financier net         (3 616)         (1 174)
Autres produits et charges financiers       (2 897)         (7 505)
Résultat financier                          (6 512)         (8 679)
Charge d'impôt                             (37 043)        (34 394)
Quote-part du résultat net des 
entreprises associées                         2 458          3 436
Résultat net                                187 199        126 940
Part du groupe                              187 410        127 169
Intérêts ne donnant pas le contrôle            (211)          (229)
Résultat de base par action                    9,70           6,63
Résultat dilué par action                      9,70           6,63

2 - Etat du résultat global consolidé

en milliers d'euros                           2017/2018     2016/2017

Ecarts actuariels nets d'impôts                  (1 122)          289
Eléments qui ne seront pas reclassés 
ultérieurement en résultat                       (1 122)          289
Couvertures de flux de trésorerie *
nettes d'impôts                                       -            51
Ecarts de conversion                              1 516        (6 391)
Eléments qui seront reclassés ultérieurement 
en résultat                                       1 516        (6 341)
Total des éléments du résultat global               393        (6 051)
Résultat net                                    187 199        126 940
Total des produits et charges comptabilisés 
sur la période                                  187 593        120 889
Dont part du groupe                             182 807        121 118
Dont part des intérêts ne donnant 
pas le contrôle                                    (214)          (229)

3 - Bilan consolidé

Actif

en milliers d'euros                            31/08/2018      31/08/2017

Immobilisations incorporelles                      52 332          23 314
Ecarts d'acquisition                              252 809         110 797
Immobilisations corporelles                       245 014         166 777
Participations dans les entreprises associées      22 769          20 310
Autres actifs financiers                            4 555           2 599
Actifs d'impôts différés                           45 469          31 597
Autres actifs non courants                            230              59
Total Actifs non courants                         623 178         355 453
Stocks et en-cours                                430 718         322 404
Clients et autres débiteurs                       234 191         149 418
Créances d'impôt                                    8 655           7 772
Autres actifs courants                             85 578          92 918
Trésorerie et équivalents de trésorerie           201 425         136 851
Total Actifs courants                             960 567         709 364
Actifs non courants destinés à être cédés           4 488               -
Total Actif                                     1 588 233       1 064 817

Passif

en milliers d'euros                  Note       31/08/2018      31/08/2017

Capital et primes                                   86 494          86 494
Réserves et résultats consolidés                   683 882         504 856
Total Capitaux propres, part du groupe             770 376         591 350
Intérêts ne donnant pas le contrôle                    925             419
Capitaux propres de l'ensemble consolidé           771 300         591 769
Passifs financiers non courants                    231 005          49 400
Provisions à long terme                             40 383          22 977
Passifs d'impôts différés                            4 875           5 697
Autres passifs non courants                          1 773           1 031
Total Passifs non courants                         278 036          79 104
Passifs financiers courants                         44 384           4 900
Provisions courantes                                23 672          12 047
Fournisseurs et autres créditeurs                  348 510         289 101
Dettes d'impôt                                      25 038          12 276
Autres passifs courants                             97 293          75 620
Total Passifs courants                             538 896         393 943
Total Passif                                     1 588 233       1 064 817

4 - Tableau de variation des capitaux propres consolidés

en milliers 
d'euros              Capital   Primes liées   Actions      Réserves et
                                au capital    propres        résultat 
                                                            consolidés

Capitaux propres au 
31 août 2016           82 310        4 184      (4 459)        407 670
Opérations sur 
actions propres (1)         -            -           46              -
Dividendes versés           -            -            -       (19 151)
Produits et charges 
directement 
comptabilisés en 
capitaux propres            -            -            -        (6 052)
Résultat de la période      -            -            -        127 169
Autres mouvements           -            -            -          (367)
Capitaux propres au 
31 août 2017           82 310        4 184       (4 412)       509 268
Opérations sur 
actions propres (1)         -            -       23 778         (7 238)
Dividendes versés           -            -            -        (24 897)
Produits et charges 
directement 
comptabilisés en            -            -            -             397
capitaux propres               
Résultat de la période      -            -            -         187 410
Variations de périmètre     -            -            -               -
Autres mouvements           -            -            -            (424)
Capitaux propres au 
31 août 2018           82 310        4 184       19 365         664 517

(1) Cession de 154 187 actions en 2017/2018 (cession de 565 actions en
2016/2017)                                                
                                         
5 - Tableau des flux de trésorerie consolidés

en milliers d'euros                         Note   31/08/2018   31/08/2017

Résultat net                                        187 410      127 169
Part des minoritaires dans le résultat                 (211)        (229)
Pertes liées à des variations de parts 
d'intérêt de filiales avec prise de/perte 
de contrôle ou de participations ne 
donnant pas le contrôle                                   -      (17 811)
Elimination du résultat net des 
entreprises associées                                (2 458)      (3 436)
Elimination de la charge (produit) d'impôt            37 043       34 394
Elimination des amortissements et provisions          33 979       20 484
Elimination des résultats de cessions d'actifs           157      (1 098)
Elimination des charges (produits) d'intérêt nettes    3 563        1 866
Marge brute d'autofinancement                        259 483      161 339
Variation du besoin en fonds de roulement    (a)     (51 078)     (12 230)
Impôts encaissés (payés)                             (41 357)     (33 249)
Flux de trésorerie liés aux activités 
opérationnelles                                       167 048     115 860
Acquisition de filiales nette de trésorerie  (b)     (123 791)     (7 635)
Acquisition d'immobilisations incorporelles            (1 969)     (1 473)
Acquisition d'immobilisations corporelles             (52 629)    (40 767)
Acquisition d'actifs financiers                             -            -
Prêts et avances consentis                             (2 474)       (196)
Cession d'immobilisations incorporelles                   393            -
Cession d'immobilisations corporelles                   4 425        2 891
Cession d'actifs financiers                                 -           35
Remboursements reçus sur prêts                            880        3 829
Dividendes reçus                                            -        1 760
Flux de trésorerie liés aux activités 
d'investissement                                     (175 165)     (41 556)
Cession (acquisition) nette d'actions propres          23 778           46
Emission d'emprunts                                   158 370       13 405
Remboursement d'emprunts                              (79 296)     (14 838)
Intérêts versés                                        (4 583)      (2 393)
Intérêts encaissés                                      1 022          528
Dividendes payés aux actionnaires du groupe           (24 897)     (19 151)
Rachat d'intérêts ne donnant pas le contrôle           (2 844)         (66)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement   71 750      (22 469)
Incidence de la variation des taux de change            1 172       (4 563)
Variation de la trésorerie                             64 605        47 272
Trésorerie d'ouverture                                136 539        89 267
Trésorerie et équivalents de trésorerie               136 851        90 243
Concours bancaires courants                              (312)        (976)    
Trésorerie de clôture                                 201 144       136 539
Trésorerie et équivalents de trésorerie               201 425       136 851
Concours bancaires courants                              (281)         (312)

(a) Variation du besoin en fonds de roulement

en milliers d'euros      2017/2018      2016/2017
Stocks                     (53 123)       (51 164)
Fournisseurs                 7 176         55 533
Clients                    (30 932)       (27 521)
Autres                      25 801         10 922
Incidence de la variation 
du BFR                     (51 078)       (12 230)

(b) Acquisition de filiales nette de trésorerie

en milliers d'euros         2017/2018    2016/2017
Acquisition de filiales 
nette de trésorerie
Principaux actifs et 
passifs intégrés             (123 791)     (7 635)
Immobilisations                 86 738      6 860
BFR                             50 754     12 666
Trésorerie                      37 538     13 641
Passifs financiers              63 758          -
Provisions                      17 783        754

TRIGANO comptes consolidés 2018

17/05/2019 19:05
13/05/2019 17:40
13/05/2019 17:40
25/03/2019 17:35
25/03/2019 17:35
07/01/2019 07:20
07/01/2019 07:20
17/12/2018 18:30
26/11/2018 17:35
26/11/2018 17:35