TRIGANO (EPA:TRI) - 2017/2018 Annual Results

Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats

26/11/2018 17:35

Cliquez ici pour télécharger le pdf

Paris, 26 November 2018

2018 Annual Results

Current operating profit: + 54.8%

The current operating profit of Trigano reached EUR229.9 M, up 54.8% compared
to 2016/2017 (EUR148.5 M), representing 9.9% of sales (8.7% in 2016/2017).

EURM (non-audited figures)                   2018       2017   Variation (%)

Sales                                     2,314.7    1,707.0      +35.6
Leisure vehicles sales                    2,125.9    1,529.6      +39.0
Leisure equipment sales                     188.8      177.4       +6.4
Current operating profit                    229.9      148.5      +54.8
of which Leisure vehicles                   219.1      135.0      +62.3
of which Leisure equipment                   10.8       13.5      -19.9
Other operating income and charges *         (1.6)      18.1*
Operating profit                            228.3      166.6      +37.1
Financial result                             (6.5)      (8.7)     -25.0
Net income                                  187.2      126.9      +47.5

*: In 2016/2017, the revaluation of Trigano's stake in Auto-Sleepers following
the takeover of this company had generated a non-current operating income of
EUR17.8 M.

Annual results benefited from the solid growth in activity, from continuous
improvement in productivity at most sites, and, of course, from results of
newly integrated companies. Excluding changes in scope, current operating
profit was up 18.5% and reached EUR176.1 M.

Considering an improving financial result (EUR-6.5 M against EUR-8,7 M last
year), a corporate tax income of EUR37.0 M including the recognition of
deferred tax assets for an amount of EUR19.0 M and the positive contribution of
equity affiliates (EUR2.5 M), net consolidated profit reached EUR187.2 M
(+47.5%), or EUR9.70 per share.

During this financial year, Trigano sold part of its treasury shares. This
transaction, which did not impact the income statement (recognised directly in
equity), generated net income of EUR16.5 M.

Furthermore, Trigano maintained its investment program aimed at improving its
production capacities, its competitiveness and working conditions of its
employees: EUR54.6 M were invested during the financial year.

The acquisition of Adria generated a goodwill of EUR139.3 M after recognition
of the value of brands for an amount of EUR28.3 M. Despite the size of the
investment made, Trigano maintained a solid financial structure: net debt
reached EUR74.0 M, or 9.6% of consolidated shareholders' equity and included
(for EUR121.7 M) medium-term debt relating to commitments to buy back shares
from minority shareholders.

Prospects

The European motorhome market continues to grow, testifying vitality of
fundamentals of this market (favourable demographic evolution of the customer
base, aspirations for more freedom, proximity to nature and conviviality, as
well as the desire to tighten budget). The motorhome is nonetheless a product
whose consumption is discretionary and the volume of the market could be
impacted in the short or medium term by adverse political or economic phenomena
(Brexit, political situation in Italy or lower income for pensioners, for
example). In this environment, Trigano will focus on continuing to implement
its policy of improving market shares while being extremely attentive to the
evolution of the stock level of its distribution networks.

In parallel, as the increase in production capacity is almost complete, Trigano
will focus its investment efforts on improving the productivity of its
factories and the evolution of its production management methods. Finally, the
implementation of synergies following the acquisition of Adria will be
completed in conjunction with the enhanced coordination of purchasing and
sales.

Dividend

The Executive Board will propose to the General Meeting scheduled for 7 January
2019 the payment of a dividend in the amount of EUR 2.00 per share.

Appendices:
- press release on annual sales issued on 26 September 2018
- extracts from the consolidated financial statements approved by the Executive
Board on 19 November 2018 and examined by the Supervisory Board on 26 November
2018 (currently under audit) - only French version available

2017/2018 First Quarter Sales will be released on 8 January 2018

2017/2018 Sales : 2.3 billion euros (+35.6%)

Trigano recorded EUR 518.6M turnover in the fourth quarter, up 31.6% compared
to the previous financial year.

           from         from                              of which    constant
         06/01/18     06/01/17               of which     exchange    scope and
        to 08/31/18  to 08/31/17  Current  scope effect  rate effect  exchange
Q4        (EURM)       (EURM)    Change (%)   (%) **       (%) ***     rate (%)

Leisure 
vehicles  469.8*       348.0*     +35.0*      +29.2          0.0        +5.9*
Leisure  
equipment  48.8*        46.0*      +6.1*       +3.9         -0.6        +2.8*
Sales     518.6*       394.0*     +31.6*      +26.2         -0.1        +5.5*

Quarterly sales benefited from the integration of Adria (contribution of EUR
98.9M) and from the return to a normal situation regarding the supply of some
components that was delayed at the end of May.

At constant scope and exchange rate, sales of motorhome (+6.6%), static
caravans (+38.8%), leisure vehicle accessories (+3.1%), trailers (+4.7%) and
camping equipment (+21.6%) remained well oriented. On the other hand, caravan
sales (-9.4%) suffered from the market downturn in the United Kingdom and
garden equipment sales (-10.2%) experienced a tough competition in France.

Over the financial year, Trigano continued to grow and sales exceeded 2.3
billion euros.

Financial Year


                                                                      Change at
           from         from                              of which    constant
         09/01/17     09/01/16               of which     exchange    scope and
        to 08/31/18  to 08/31/17  Current  scope effect  rate effect  exchange
          (EURM)       (EURM)    Change (%)   (%) **       (%) ***     rate (%)

Leisure 
vehicles  2,125.8*    1,529.6      +39.0*     +29.0         -0.5       +10.5*
Leisure 
equipment   188.8*      177.4       +6.4*      +5.3         -0.4        +1.5*
Sales     2,314.6*    1,707.0      +35.6*     +26.5         -0.5        +9.5*

While annual sales were very favourably impacted by changes in scope
(acquisition of Adria, Michael Jordan, Remorques Hubière and the consolidation
over 12 months instead of 8 of Auto-Sleepers for a total of approximately EUR
450M), organic growth remained strong, especially for motorhomes (+11.5%),
static caravans (+20.2%), trailers (+5.8%) and leisure vehicle accessories
(+4.9%). Camping equipment (+1.8%) remained stable while caravan sales (-2.5%
exclusive of Adria) and garden equipment sales (-11.8%) took a downturn.

Outlook

The favourable feedback given by distribution networks to Trigano's leisure
vehicles new ranges, confirmed by the results of first autumn shows, allows
considering sustained growth in sales for the next season despite the
distribution networks' will to contain their inventory level. Trigano will
pursue its gaining market shares policy in Europe and complete its production
capacity expanding programme initiated three years ago.
The integration of Adria is proceeding as expected and a major investment
programme will be implemented in Slovenia in the short and medium-term.

* Non-audited figures
** Restatement of perimeter effect of newly consolidated entities consists
of:
- for entities entering the consolidation scope in the current year,
  subtracting the contribution of the acquisition from the aggregates of the
  current year;
- for entities entering the consolidation scope in the previous year,
  subtracting the contribution of the acquisition from September 1 of the 
  current year, until the last day of the month of the current year when 
  the acquisition was made the previous year.
No entities left the consolidation scope during the periods mentioned in this
press release.
*** Restatement of the foreign exchange effect consists of calculating
aggregates for the current year at the exchange rate of the previous year.

Comptes consolidés (non audités)

1 - Compte de résultat consolidé

en milliers d'euros                                    2017/2018    2016/2017

Chiffre d'affaires                                     2 314 746    1 706 968
Autres produits de l'activité                             14 111       12 161
Variation des stocks de produits finis et d'encours       41 982       37 966
Achats consommés                                      (1 613 854)  (1 207 182)
Charges de personnel                                    (314 999)    (236 558)
Charges externes                                        (168 975)    (136 504)
Impôts et taxes                                           (9 321)      (8 640)
Amortissements et dépréciations                          (33 763)     (19 708)
Résultat opérationnel courant                            229 925      148 502
Autres produits opérationnels                                  -       18 895
Autres charges opérationnelles                            (1 629)        (819)
Résultat opérationnel                                    228 296      166 578
Coût de l'endettement financier net                       (3 616)      (1 174)
Autres produits et charges financiers                     (2 897)      (7 505)
Résultat financier                                        (6 512)      (8 679)
Charge d'impôt                                           (37 043)     (34 394)
Quote-part du résultat net des entreprises associées       2 458        3 436
Résultat net                                             187 199      126 940
Part du groupe                                           187 410      127 169
Intérêts ne donnant pas le contrôle                         (211)        (229)
Résultat de base par action                                 9,70         6,63
Résultat dilué par action                                   9,70         6,63

2 - Etat du résultat global consolidé

en milliers d'euros                                    2017/2018    2016/2017

Ecarts actuariels nets d'impôts                           (1 122)         289
Eléments qui ne seront pas reclassés ultérieurement 
en résultat                                               (1 122)         289
Couvertures de flux de trésorerie nettes d'impôts              -           51
Ecarts de conversion                                       1 516       (6 391)
Eléments qui seront reclassés ultérieurement en résultat   1 516       (6 341)
Total des éléments du résultat global                        393       (6 051)
Résultat net                                             187 199      126 940
Total des produits et charges comptabilisés sur 
la période                                               187 593      120 889
Dont part du groupe                                      182 807      121 118
Dont part des intérêts ne donnant pas le contrôle           (214)        (229)

3 - Bilan consolidé

Actif

en milliers d'euros                                   31/08/2018   31/08/2017

Immobilisations incorporelles                             52 332       23 314
Ecarts d'acquisition                                     252 809      110 797
Immobilisations corporelles                              245 014      166 777
Participations dans les entreprises associées             22 769       20 310
Autres actifs financiers                                   4 555        2 599
Actifs d'impôts différés                                  45 469       31 597
Autres actifs non courants                                   230           59
Total Actifs non courants                                623 178      355 453
Stocks et en-cours                                       430 718      322 404
Clients et autres débiteurs                              234 191      149 418
Créances d'impôt                                           8 655        7 772
Autres actifs courants                                    85 578       92 918
Trésorerie et équivalents de trésorerie                  201 425      136 851
Total Actifs courants                                    960 567      709 364
Actifs non courants destinés à être cédés                  4 488            -
Total Actif                                            1 588 233    1 064 817

Passif

en milliers d'euros                          Note     31/08/2018   31/08/2017

Capital et primes                                         86 494       86 494
Réserves et résultats consolidés                         683 882      504 856
Total Capitaux propres, part du groupe                   770 376      591 350
Intérêts ne donnant pas le contrôle                          925          419
Capitaux propres de l'ensemble consolidé                 771 300      591 769
Passifs financiers non courants                          231 005       49 400
Provisions à long terme                                   40 383       22 977
Passifs d'impôts différés                                  4 875        5 697
Autres passifs non courants                                1 773        1 031
Total Passifs non courants                               278 036       79 104
Passifs financiers courants                               44 384        4 900
Provisions courantes                                      23 672       12 047
Fournisseurs et autres créditeurs                        348 510      289 101
Dettes d'impôt                                            25 038       12 276
Autres passifs courants                                   97 293       75 620
Total Passifs courants                                   538 896      393 943
Total Passif                                           1 588 233    1 064 817

4 - Tableau de variation des capitaux propres consolidés

                                                        Réserves    Capitaux
                                     Primes             et          propres
                                     liées au  Actions  résultat    part du 
en milliers d'euros         Capital  capital   propres  consolidés  groupe
Capitaux propres au 
31 août 2016                82 310    4 184    (4 459)   407 670    489 705
Opérations sur actions 
propres (1)                      -        -        46          -         46
Dividendes versés                -        -         -    (19 151)   (19 151)
Produits et charges 
directement comptabilisés 
en capitaux propres              -        -         -     (6 052)    (6 052)
Résultat de la période           -        -         -    127 169    127 169
Autres mouvements                -        -         -       (367)      (367)
Capitaux propres au 
31 août 2017                82 310    4 184    (4 412)   509 268    591 350
Opérations sur actions 
propres (1)                      -        -    23 778     (7 238)    16 540
Dividendes versés                -        -         -    (24 897)   (24 897)
Produits et charges 
directement comptabilisés 
en capitaux propres              -        -         -        397        397
Résultat de la période           -        -         -    187 410    187 410
Variations de périmètre          -        -         -          -          -
Autres mouvements                -        -         -       (424)      (424)
Capitaux propres au 
31 août 2018                82 310    4 184    19 365    664 517    770 376

                Capitaux 
Intérêts ne     propres de 
donnant pas     l'ensemble 
le contrôle     consolidé

 280              489 985
   -                   46
   -              (19 151)
   1               (6 051)
(229)             126 940
 367                    -
 420              591 769
   -               16 540
  (1)             (24 898)
  (3)                 393
(211)             187 199
 296                  296
 424                    -
 925              771 300

(1) Cession de 154 187 actions en 2017/2018 (cession de 565 actions en 
2016/2017)

5 - Tableau des flux de trésorerie consolidés

en milliers d'euros                             Note   31/08/2018   31/08/2017

Résultat net                                              187 410      127 169
Part des minoritaires dans le résultat                       (211)        (229)
Pertes liées à des variations de parts 
d'intérêt de filiales avec prise de/perte de
contrôle ou de participations ne donnant 
pas le contrôle                                                 -      (17 811)
Elimination du résultat net des entreprises 
associées                                                  (2 458)      (3 436)
Elimination de la charge (produit) d'impôt                 37 043       34 394
Elimination des amortissements et provisions               33 979       20 484
Elimination des résultats de cessions d'actifs                157       (1 098)
Elimination des charges (produits) d'intérêt 
nettes                                                      3 563        1 866
Marge brute d'autofi nancement                            259 483      161 339
Variation du besoin en fonds de roulement        (a)      (51 078)     (12 230)
Impôts encaissés (payés)                                  (41 357)     (33 249)
Flux de trésorerie liés aux activités 
opérationnelles                                           167 048      115 860
Acquisition de fi liales nette de trésorerie     (b)     (123 791)      (7 635)
Acquisition d'immobilisations incorporelles                (1 969)      (1 473)
Acquisition d'immobilisations corporelles                 (52 629)     (40 767)
Acquisition d'actifs financiers                                 -            -
Prêts et avances consentis                                 (2 474)        (196)
Cession d'immobilisations incorporelles                       393            -
Cession d'immobilisations corporelles                       4 425        2 891
Cession d'actifs fi nanciers                                    -           35
Remboursements reçus sur prêts                                880        3 829
Dividendes reçus                                                -        1 760
Flux de trésorerie liés aux activités 
d'investissement                                         (175 165)     (41 556)
Cession (acquisition) nette d'actions propres              23 778           46
Emission d'emprunts                                       158 370       13 405
Remboursement d'emprunts                                  (79 296)     (14 838)
Intérêts versés                                            (4 583)      (2 393)
Intérêts encaissés                                          1 022          528
Dividendes payés aux actionnaires du groupe               (24 897)     (19 151)
Rachat d'intérêts ne donnant pas le contrôle               (2 844)         (66)
Flux de trésorerie liés aux activités 
de financement                                             71 750      (22 469)
Incidence de la variation des taux de change                1 172       (4 563)
Variation de la trésorerie                                 64 605       47 272
Trésorerie d'ouverture                                    136 539       89 267
Trésorerie et équivalents de trésorerie                   136 851       90 243
Concours bancaires courants                                  (312)        (976)
Trésorerie de clôture                                     201 144      136 539
Trésorerie et équivalents de trésorerie                   201 425      136 851
Concours bancaires courants                                  (281)        (312)

(a) Variation du besoin en fonds de roulement

en milliers d'euros                2017/2018    2016/2017

Stocks                               (53 123)     (51 164)
Fournisseurs                           7 176       55 533
Clients                              (30 932)     (27 521)
Autres                                25 801       10 922
Incidence de la variation du BFR     (51 078)     (12 230)

(b) Acquisition de filiales nette de trésorerie

en milliers d'euros                         2017/2018    2016/2017
                  
Acquisition de filiales nette de trésorerie  (123 791)      (7 635)
Principaux actifs et passifs intégrés
Immobilisations                                86 738        6 860
BFR                                            50 754       12 666
Trésorerie                                     37 538       13 641
Passifs financiers                             63 758            -
Provisions                                     17 783          754

TRIGANO comptes consolidés 2018

17/05/2019 19:05
13/05/2019 17:40
13/05/2019 17:40
25/03/2019 17:35
25/03/2019 17:35
07/01/2019 07:20
07/01/2019 07:20
17/12/2018 18:30
26/11/2018 17:35
26/11/2018 17:35