TRIGANO (EPA:TRI) - 2017/2018 Annual Results
Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats
26/11/2018 17:35
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Paris, 26 November 2018
2018 Annual Results
Current operating profit: + 54.8%
The current operating profit of Trigano reached EUR229.9 M, up 54.8% compared
to 2016/2017 (EUR148.5 M), representing 9.9% of sales (8.7% in 2016/2017).
EURM (non-audited figures) 2018 2017 Variation (%)
Sales 2,314.7 1,707.0 +35.6
Leisure vehicles sales 2,125.9 1,529.6 +39.0
Leisure equipment sales 188.8 177.4 +6.4
Current operating profit 229.9 148.5 +54.8
of which Leisure vehicles 219.1 135.0 +62.3
of which Leisure equipment 10.8 13.5 -19.9
Other operating income and charges * (1.6) 18.1*
Operating profit 228.3 166.6 +37.1
Financial result (6.5) (8.7) -25.0
Net income 187.2 126.9 +47.5
*: In 2016/2017, the revaluation of Trigano's stake in Auto-Sleepers following
the takeover of this company had generated a non-current operating income of
EUR17.8 M.
Annual results benefited from the solid growth in activity, from continuous
improvement in productivity at most sites, and, of course, from results of
newly integrated companies. Excluding changes in scope, current operating
profit was up 18.5% and reached EUR176.1 M.
Considering an improving financial result (EUR-6.5 M against EUR-8,7 M last
year), a corporate tax income of EUR37.0 M including the recognition of
deferred tax assets for an amount of EUR19.0 M and the positive contribution of
equity affiliates (EUR2.5 M), net consolidated profit reached EUR187.2 M
(+47.5%), or EUR9.70 per share.
During this financial year, Trigano sold part of its treasury shares. This
transaction, which did not impact the income statement (recognised directly in
equity), generated net income of EUR16.5 M.
Furthermore, Trigano maintained its investment program aimed at improving its
production capacities, its competitiveness and working conditions of its
employees: EUR54.6 M were invested during the financial year.
The acquisition of Adria generated a goodwill of EUR139.3 M after recognition
of the value of brands for an amount of EUR28.3 M. Despite the size of the
investment made, Trigano maintained a solid financial structure: net debt
reached EUR74.0 M, or 9.6% of consolidated shareholders' equity and included
(for EUR121.7 M) medium-term debt relating to commitments to buy back shares
from minority shareholders.
Prospects
The European motorhome market continues to grow, testifying vitality of
fundamentals of this market (favourable demographic evolution of the customer
base, aspirations for more freedom, proximity to nature and conviviality, as
well as the desire to tighten budget). The motorhome is nonetheless a product
whose consumption is discretionary and the volume of the market could be
impacted in the short or medium term by adverse political or economic phenomena
(Brexit, political situation in Italy or lower income for pensioners, for
example). In this environment, Trigano will focus on continuing to implement
its policy of improving market shares while being extremely attentive to the
evolution of the stock level of its distribution networks.
In parallel, as the increase in production capacity is almost complete, Trigano
will focus its investment efforts on improving the productivity of its
factories and the evolution of its production management methods. Finally, the
implementation of synergies following the acquisition of Adria will be
completed in conjunction with the enhanced coordination of purchasing and
sales.
Dividend
The Executive Board will propose to the General Meeting scheduled for 7 January
2019 the payment of a dividend in the amount of EUR 2.00 per share.
Appendices:
- press release on annual sales issued on 26 September 2018
- extracts from the consolidated financial statements approved by the Executive
Board on 19 November 2018 and examined by the Supervisory Board on 26 November
2018 (currently under audit) - only French version available
2017/2018 First Quarter Sales will be released on 8 January 2018
2017/2018 Sales : 2.3 billion euros (+35.6%)
Trigano recorded EUR 518.6M turnover in the fourth quarter, up 31.6% compared
to the previous financial year.
from from of which constant
06/01/18 06/01/17 of which exchange scope and
to 08/31/18 to 08/31/17 Current scope effect rate effect exchange
Q4 (EURM) (EURM) Change (%) (%) ** (%) *** rate (%)
Leisure
vehicles 469.8* 348.0* +35.0* +29.2 0.0 +5.9*
Leisure
equipment 48.8* 46.0* +6.1* +3.9 -0.6 +2.8*
Sales 518.6* 394.0* +31.6* +26.2 -0.1 +5.5*
Quarterly sales benefited from the integration of Adria (contribution of EUR
98.9M) and from the return to a normal situation regarding the supply of some
components that was delayed at the end of May.
At constant scope and exchange rate, sales of motorhome (+6.6%), static
caravans (+38.8%), leisure vehicle accessories (+3.1%), trailers (+4.7%) and
camping equipment (+21.6%) remained well oriented. On the other hand, caravan
sales (-9.4%) suffered from the market downturn in the United Kingdom and
garden equipment sales (-10.2%) experienced a tough competition in France.
Over the financial year, Trigano continued to grow and sales exceeded 2.3
billion euros.
Financial Year
Change at
from from of which constant
09/01/17 09/01/16 of which exchange scope and
to 08/31/18 to 08/31/17 Current scope effect rate effect exchange
(EURM) (EURM) Change (%) (%) ** (%) *** rate (%)
Leisure
vehicles 2,125.8* 1,529.6 +39.0* +29.0 -0.5 +10.5*
Leisure
equipment 188.8* 177.4 +6.4* +5.3 -0.4 +1.5*
Sales 2,314.6* 1,707.0 +35.6* +26.5 -0.5 +9.5*
While annual sales were very favourably impacted by changes in scope
(acquisition of Adria, Michael Jordan, Remorques Hubière and the consolidation
over 12 months instead of 8 of Auto-Sleepers for a total of approximately EUR
450M), organic growth remained strong, especially for motorhomes (+11.5%),
static caravans (+20.2%), trailers (+5.8%) and leisure vehicle accessories
(+4.9%). Camping equipment (+1.8%) remained stable while caravan sales (-2.5%
exclusive of Adria) and garden equipment sales (-11.8%) took a downturn.
Outlook
The favourable feedback given by distribution networks to Trigano's leisure
vehicles new ranges, confirmed by the results of first autumn shows, allows
considering sustained growth in sales for the next season despite the
distribution networks' will to contain their inventory level. Trigano will
pursue its gaining market shares policy in Europe and complete its production
capacity expanding programme initiated three years ago.
The integration of Adria is proceeding as expected and a major investment
programme will be implemented in Slovenia in the short and medium-term.
* Non-audited figures
** Restatement of perimeter effect of newly consolidated entities consists
of:
- for entities entering the consolidation scope in the current year,
subtracting the contribution of the acquisition from the aggregates of the
current year;
- for entities entering the consolidation scope in the previous year,
subtracting the contribution of the acquisition from September 1 of the
current year, until the last day of the month of the current year when
the acquisition was made the previous year.
No entities left the consolidation scope during the periods mentioned in this
press release.
*** Restatement of the foreign exchange effect consists of calculating
aggregates for the current year at the exchange rate of the previous year.
Comptes consolidés (non audités)
1 - Compte de résultat consolidé
en milliers d'euros 2017/2018 2016/2017
Chiffre d'affaires 2 314 746 1 706 968
Autres produits de l'activité 14 111 12 161
Variation des stocks de produits finis et d'encours 41 982 37 966
Achats consommés (1 613 854) (1 207 182)
Charges de personnel (314 999) (236 558)
Charges externes (168 975) (136 504)
Impôts et taxes (9 321) (8 640)
Amortissements et dépréciations (33 763) (19 708)
Résultat opérationnel courant 229 925 148 502
Autres produits opérationnels - 18 895
Autres charges opérationnelles (1 629) (819)
Résultat opérationnel 228 296 166 578
Coût de l'endettement financier net (3 616) (1 174)
Autres produits et charges financiers (2 897) (7 505)
Résultat financier (6 512) (8 679)
Charge d'impôt (37 043) (34 394)
Quote-part du résultat net des entreprises associées 2 458 3 436
Résultat net 187 199 126 940
Part du groupe 187 410 127 169
Intérêts ne donnant pas le contrôle (211) (229)
Résultat de base par action 9,70 6,63
Résultat dilué par action 9,70 6,63
2 - Etat du résultat global consolidé
en milliers d'euros 2017/2018 2016/2017
Ecarts actuariels nets d'impôts (1 122) 289
Eléments qui ne seront pas reclassés ultérieurement
en résultat (1 122) 289
Couvertures de flux de trésorerie nettes d'impôts - 51
Ecarts de conversion 1 516 (6 391)
Eléments qui seront reclassés ultérieurement en résultat 1 516 (6 341)
Total des éléments du résultat global 393 (6 051)
Résultat net 187 199 126 940
Total des produits et charges comptabilisés sur
la période 187 593 120 889
Dont part du groupe 182 807 121 118
Dont part des intérêts ne donnant pas le contrôle (214) (229)
3 - Bilan consolidé
Actif
en milliers d'euros 31/08/2018 31/08/2017
Immobilisations incorporelles 52 332 23 314
Ecarts d'acquisition 252 809 110 797
Immobilisations corporelles 245 014 166 777
Participations dans les entreprises associées 22 769 20 310
Autres actifs financiers 4 555 2 599
Actifs d'impôts différés 45 469 31 597
Autres actifs non courants 230 59
Total Actifs non courants 623 178 355 453
Stocks et en-cours 430 718 322 404
Clients et autres débiteurs 234 191 149 418
Créances d'impôt 8 655 7 772
Autres actifs courants 85 578 92 918
Trésorerie et équivalents de trésorerie 201 425 136 851
Total Actifs courants 960 567 709 364
Actifs non courants destinés à être cédés 4 488 -
Total Actif 1 588 233 1 064 817
Passif
en milliers d'euros Note 31/08/2018 31/08/2017
Capital et primes 86 494 86 494
Réserves et résultats consolidés 683 882 504 856
Total Capitaux propres, part du groupe 770 376 591 350
Intérêts ne donnant pas le contrôle 925 419
Capitaux propres de l'ensemble consolidé 771 300 591 769
Passifs financiers non courants 231 005 49 400
Provisions à long terme 40 383 22 977
Passifs d'impôts différés 4 875 5 697
Autres passifs non courants 1 773 1 031
Total Passifs non courants 278 036 79 104
Passifs financiers courants 44 384 4 900
Provisions courantes 23 672 12 047
Fournisseurs et autres créditeurs 348 510 289 101
Dettes d'impôt 25 038 12 276
Autres passifs courants 97 293 75 620
Total Passifs courants 538 896 393 943
Total Passif 1 588 233 1 064 817
4 - Tableau de variation des capitaux propres consolidés
Réserves Capitaux
Primes et propres
liées au Actions résultat part du
en milliers d'euros Capital capital propres consolidés groupe
Capitaux propres au
31 août 2016 82 310 4 184 (4 459) 407 670 489 705
Opérations sur actions
propres (1) - - 46 - 46
Dividendes versés - - - (19 151) (19 151)
Produits et charges
directement comptabilisés
en capitaux propres - - - (6 052) (6 052)
Résultat de la période - - - 127 169 127 169
Autres mouvements - - - (367) (367)
Capitaux propres au
31 août 2017 82 310 4 184 (4 412) 509 268 591 350
Opérations sur actions
propres (1) - - 23 778 (7 238) 16 540
Dividendes versés - - - (24 897) (24 897)
Produits et charges
directement comptabilisés
en capitaux propres - - - 397 397
Résultat de la période - - - 187 410 187 410
Variations de périmètre - - - - -
Autres mouvements - - - (424) (424)
Capitaux propres au
31 août 2018 82 310 4 184 19 365 664 517 770 376
Capitaux
Intérêts ne propres de
donnant pas l'ensemble
le contrôle consolidé
280 489 985
- 46
- (19 151)
1 (6 051)
(229) 126 940
367 -
420 591 769
- 16 540
(1) (24 898)
(3) 393
(211) 187 199
296 296
424 -
925 771 300
(1) Cession de 154 187 actions en 2017/2018 (cession de 565 actions en
2016/2017)
5 - Tableau des flux de trésorerie consolidés
en milliers d'euros Note 31/08/2018 31/08/2017
Résultat net 187 410 127 169
Part des minoritaires dans le résultat (211) (229)
Pertes liées à des variations de parts
d'intérêt de filiales avec prise de/perte de
contrôle ou de participations ne donnant
pas le contrôle - (17 811)
Elimination du résultat net des entreprises
associées (2 458) (3 436)
Elimination de la charge (produit) d'impôt 37 043 34 394
Elimination des amortissements et provisions 33 979 20 484
Elimination des résultats de cessions d'actifs 157 (1 098)
Elimination des charges (produits) d'intérêt
nettes 3 563 1 866
Marge brute d'autofi nancement 259 483 161 339
Variation du besoin en fonds de roulement (a) (51 078) (12 230)
Impôts encaissés (payés) (41 357) (33 249)
Flux de trésorerie liés aux activités
opérationnelles 167 048 115 860
Acquisition de fi liales nette de trésorerie (b) (123 791) (7 635)
Acquisition d'immobilisations incorporelles (1 969) (1 473)
Acquisition d'immobilisations corporelles (52 629) (40 767)
Acquisition d'actifs financiers - -
Prêts et avances consentis (2 474) (196)
Cession d'immobilisations incorporelles 393 -
Cession d'immobilisations corporelles 4 425 2 891
Cession d'actifs fi nanciers - 35
Remboursements reçus sur prêts 880 3 829
Dividendes reçus - 1 760
Flux de trésorerie liés aux activités
d'investissement (175 165) (41 556)
Cession (acquisition) nette d'actions propres 23 778 46
Emission d'emprunts 158 370 13 405
Remboursement d'emprunts (79 296) (14 838)
Intérêts versés (4 583) (2 393)
Intérêts encaissés 1 022 528
Dividendes payés aux actionnaires du groupe (24 897) (19 151)
Rachat d'intérêts ne donnant pas le contrôle (2 844) (66)
Flux de trésorerie liés aux activités
de financement 71 750 (22 469)
Incidence de la variation des taux de change 1 172 (4 563)
Variation de la trésorerie 64 605 47 272
Trésorerie d'ouverture 136 539 89 267
Trésorerie et équivalents de trésorerie 136 851 90 243
Concours bancaires courants (312) (976)
Trésorerie de clôture 201 144 136 539
Trésorerie et équivalents de trésorerie 201 425 136 851
Concours bancaires courants (281) (312)
(a) Variation du besoin en fonds de roulement
en milliers d'euros 2017/2018 2016/2017
Stocks (53 123) (51 164)
Fournisseurs 7 176 55 533
Clients (30 932) (27 521)
Autres 25 801 10 922
Incidence de la variation du BFR (51 078) (12 230)
(b) Acquisition de filiales nette de trésorerie
en milliers d'euros 2017/2018 2016/2017
Acquisition de filiales nette de trésorerie (123 791) (7 635)
Principaux actifs et passifs intégrés
Immobilisations 86 738 6 860
BFR 50 754 12 666
Trésorerie 37 538 13 641
Passifs financiers 63 758 -
Provisions 17 783 754
TRIGANO comptes consolidés 2018