XPO LOGISTICS (EPA:XPO) - Résultats du 1er semestre 2013
Directive transparence : information réglementée Communiqué sur comptes, résultats, chiffres d’affaires
31/07/2013 17:36
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Mercredi 31 juillet 2013
Résultats du 1er semestre 2013
Norbert Dentressangle maintient son cap de développement maîtrisé
Chiffre d'affaires : 1 932 MEUR
Marge opérationnelle : 2,9%
* Chiffre d'affaires stable au 1er semestre 2013 à 1 932 MEUR, soutenu par la
croissance robuste de l'activité Logistique qui compense les baisses
d'activité enregistrées en Transport et en Freight forwarding
* Résultat opérationnel avant écarts d'acquisition à 55,1 MEUR, en repli de
-14%, sous l'effet notamment de charges non récurrentes liées aux mesures
d'adaptation au contexte du marché prises dans l'activité Transport
* Maintien d'une discipline financière stricte avec des ratios bilanciels
parfaitement maîtrisés, une gestion fine du BFR et un désendettement continu
du groupe
* Une transformation continue avec des acquisitions ciblées et un partenariat
majeur à l'international : activités logistiques du groupe Fiege en Italie et
dans la péninsule Ibérique, activités Freight forwarding de Daher en France
et en Russie et création d'une joint- venture avec Danone en Russie dans la
logistique des produits frais
Commentant les résultats du 1er semestre 2013, Hervé Montjotin, Président du
Directoire de Norbert Dentressangle, a déclaré : " Au cours de ce 1er semestre,
les équipes Norbert Dentressangle ont été très mobilisées pour tenir notre cap
de développement avec des situations très différentes selon les métiers. En
Transport le mot d'ordre a été l'adaptation à une conjoncture dégradée
particulièrement chez nos clients industriels en France. Les actions engagées
pèsent sur la rentabilité opérationnelle du 1er semestre mais nous en verrons
les premiers effets positifs sur le 2nd semestre. La Logistique maintient une
croissance solide avec un bon niveau de rentabilité nous permettant de déployer
ce métier hors d'Europe. Enfin grâce à l'acquisition du Freight forwarding de
Daher, notre activité Freight forwarding va atteindre un palier de
consolidation faisant de Norbert Dentressangle un acteur significatif du
marché et à partir duquel nous allons constituer un ensemble intégré, cohérent
et performant. Sur la base des conditions actuelles de marché, de la
saisonnalité des résultats du groupe avec un 2nd semestre traditionnellement
plus fort que le 1er et compte tenu de nos fondamentaux solides, nous restons
confiants sur nos perspectives ".
En millions d'euros 1er semestre 1er semestre 2012 Variation 1er semestre
(Comptes audités) 2013 retraité** S1 13/ S1 12 2012
publié
Chiffre d'affaires 1 932 1 934 -0,1% 1 934
EBITDA* 112,1 118,1 -5,1% 118,1
Résultat Opérationnel
avant écarts
d'acquisition (EBITA) 55,1 64,0 -14% 64,3
Marge d'EBITA (%) 2,9% 3,3% 3,3%
Résultat Net
part du groupe 24,5 27,4 -10% 29,9
* : résultat opérationnel avant dotations/reprises liées aux amortissements,
dépréciations ou provisions.
** : avec prise en compte de la norme IAS 19R sur les engagements sociaux.
Chiffre d'affaires : Maintien du niveau d'activité
Dans un contexte économique toujours difficile en Europe, le chiffre d'affaires
consolidé de Norbert Dentressangle au 1er semestre 2013 ressort à 1 932 MEUR,
stable par rapport à la même période en 2012. Sur la période, l'impact change
a été négatif de -1%. A taux de change et périmètre constants, l'évolution
organique ressort à -0,5% comparée au 1er semestre 2012.
La part de l'activité réalisée hors de France atteint ce semestre 58% du
chiffre d'affaires total, la Grande-Bretagne, 2ème pays contributeur au chiffre
d'affaires du groupe, représente plus de 30% des ventes totales sur le
semestre.
1er semestre S1 2013 S1 2012 Variation Variation à taux de
Chiffre d'affaires change et périmètre
en millions d'euros constants
Transport 1 010 1 041 -3,0% -2,4%
Logistique 897 862 +4,0% +2,5%
Freight forwarding 64 68 -6,2% -14,2%
Inter-divisions* (38) (37) - -
Total consolidé 1 932 1 934 -0,1% -0,5%
2ème trimestre T2 2013 T2 2012 Variation Variation à taux de
Chiffre d'affaires change et périmètre
en millions d'euros constants
Transport 510 519 -1,8% -1,0%
Logistique 461 440 +4,6% +2,7%
Freight forwarding 31 36 -13,1% -19,1%
Inter-divisions* (19) (20) - -
Total consolidé 983 976 +0,8% +0,3%
* Incluant le chiffre d'affaires du site de Dagenham au UK (cédé début
octobre 2012)
- Le Transport, dont le chiffre d'affaires de 1 010 MEUR au 30 juin 2013 est en
retrait de -3% par rapport à la même période en 2012, a enregistré des
performances contrastées selon les secteurs : les activités de transport
de distribution à la palette réalisent une bonne performance tandis que
celles de transport de lots complets, plus exposées à la conjoncture du
secteur industriel, souffrent davantage d'une économie française plus
dégradée qu'anticipé. L'effet volume/prix de -0,3% enregistré sur la période
atteste d'une conquête commerciale restée dynamique dans le contexte.
- La Logistique continue sa progression avec un chiffre d'affaires de 897 MEUR
en hausse de +4% par rapport à 2012 en données publiées et de +2,5% à taux
de change et périmètre constants. Ces chiffres illustrent la capacité de
Norbert Dentressangle à déployer son offre logistique auprès d'une base
diversifiée de clients leaders sur leurs propres marchés. Les performances
commerciales enregistrées au cours du semestre dans les grands marchés -
France, Royaume- Uni, Italie et Pays-Bas - permettent d'anticiper une
croissance soutenue en logistique sur le second semestre et au-delà.
L'activité logistique se développe à présent hors d'Europe avec notamment
la signature d'une joint-venture en Russie avec Danone pour développer la
logistique et le transport de produits frais dans ce pays à fort potentiel.
- Sur le 1er semestre 2013, le Freight forwarding, activité lancée en 2010,
enregistre un chiffre d'affaires de 64 MEUR, en baisse de -6,2% par rapport
à la même période en 2012.
Rentabilité opérationnelle : en retrait essentiellement sous l'effet de
charges non récurrentes dans l'activité transport.
Le résultat opérationnel avant écarts d'acquisition (EBITA) s'établit à
55,1 MEUR, en baisse de -14% par rapport au 1er semestre 2012 soit une marge
opérationnelle de 2,9% contre 3,3% sur la même période un an auparavant.
Cette baisse de la rentabilité opérationnelle, qui souffre d'un effet de base
de comparaison défavorable avec le 1er semestre 2012, s'explique principalement
par des charges non récurrentes de restructuration liées aux mesures
d'ajustement engagées dans l'activité Transport.
La marge opérationnelle courante bénéficie de la mise en place du Crédit
d'Impôt pour la Compétitivité et l'Emploi (CICE) pour 5,6 MEUR sur le
semestre et s'élève à 3,1% contre 3,3% au 1er semestre 2012.
- Le Transport réalise un résultat opérationnel de 23,8 MEUR contre 31,7 MEUR
au 1er semestre 2012. La marge opérationnelle se situe ainsi à 2,4% contre
3,0% sur la même période en 2012. Cette baisse de la rentabilité traduit la
réactivité des équipes Transport pour engager sans attendre les mesures
d'ajustement rendues nécessaires par le contexte économique défavorable. Les
premiers effets positifs de ces actions de fonds sur la rentabilité
opérationnelle seront visibles dès le prochain semestre.
- Le résultat opérationnel de la Logistique ressort à 31,8 MEUR contre
30,8 MEUR au premier semestre 2012, soit une progression de +3%. La marge
opérationnelle de l'activité à 3,6% est stable par rapport au 1er semestre
2012. Tous les grands marchés de logistique du groupe sont au rendez-vous de
la performance - France, Royaume-Uni, Italie, Pays-Bas - permettant de
soutenir les nouveaux développements porteurs d'avenir hors d'Europe. Le plan
de redressement des marges des activités issues de Nova Natie en Belgique
(Anvers) est toujours en cours.
- Le Freight forwarding demeure proche de l'équilibre avec une perte
opérationnelle de -0,6 MEUR au 30 juin 2013.
Le résultat net ressort au 1er semestre 2013 à 24,5 MEUR contre 27,4 MEUR
(retraité pour tenir compte de l'entrée en vigueur de la norme IAS 19R sur les
engagements sociaux) sur la même période en 2012, soit une baisse de -10%.
Structure financière solide et renforcée
La dette financière nette du Groupe au 30 juin 2013 s'établit à 565 MEUR
contre 698 MEUR sur la même période un an auparavant, soit une amélioration
de plus de 130 MEUR résultant d'un niveau de CAPEX limité sur le début de
l'année et d'une génération de cash flow de près de 120 MEUR grâce à une
gestion rigoureuse du besoin en fonds de roulement.
La situation nette consolidée qui s'élève à 543 MEUR est retraitée et tient
compte de la mise en oeuvre de l'IAS 19R depuis le 01/01/13 avec la
reconnaissance de la totalité des déficits des fonds de pension au bilan.
Avec des ratios de Gearing (104%) et de Dette Nette / EBITDA (2,4x) en
amélioration comparé au premier semestre 2012 et largement au-dessous des
covenants bancaires, le Groupe continue de renforcer la solidité de sa
structure financière dans une période qui requiert prudence, rigueur et
maîtrise mais aussi capacité de saisir d'éventuelles opportunités de
croissance externe.
Depuis le 4 juillet, les titres Norbert Dentressangle sont aussi négociés sur
NYSE Euronext Londres en complément de NYSE Euronext Paris avec pour ambition
affichée de diversifier sa base actionnariale et d'accroître sa visibilité
parmi les investisseurs anglo-saxons et les institutionnels britanniques.
Poursuite de la croissance externe ciblée
Conformément à sa stratégie de développement international et de
transformation, Norbert Dentressangle a procédé à plusieurs opérations de
croissance externe, ciblées et complémentaires, durant ce semestre :
- L'acquisition, le 27 mai dernier, des activités logistiques de Fiege en
Italie, en Espagne et au Portugal représentant environ 130 MEUR de chiffre
d'affaires, va renforcer le leadership du groupe en logistique en Europe du
sud et élargir son portefeuille clients aux secteurs de la grande
consommation, de la grande distribution, de la santé et de la pharmacie.
Cette opération permet à Norbert Dentressangle de doubler de taille en Italie
en devenant le 4ème logisticien du pays.
- La signature, le 16 juillet dernier, d'un protocole d'acquisition des
activités freight forwarding du groupe Daher en France et en Russie, reprend
un périmètre de 287 collaborateurs au total avec un chiffre d'affaires de 80
millions d'euros en 2012. La conclusion de l'opération devrait intervenir au
cours du 3ème trimestre, après approbation des autorités françaises de
contrôle de la concurrence. Avec cette opération, Norbert Dentressangle
étoffe son offre globale de commission de transport international et atteint
pour cette activité lancée début 2010, un premier palier de consolidation
avec un chiffre d'affaires annuel proche de 220 MEUR. Cela permet
d'intégrer des activités qui vont immédiatement contribuer à l'amélioration
de la rentabilité de l'ensemble du Freight Forwarding du Groupe. De plus,
l'addition du réseau des 8 agences du groupe Daher en France va permettre à
Norbert Dentressangle d'atteindre immédiatement une taille critique
significative sur son marché domestique.
Perspectives
Face au contexte économique atone et incertain, Norbert Dentressangle va
continuer de s'appuyer sur sa grande rigueur de gestion et la réactivité de
ses équipes opérationnelles pour maintenir sa rentabilité à un niveau
comparable à celui atteint ces dernières années.
La légère amélioration des principaux indicateurs d'activité du Groupe
observée au 2ème trimestre 2013, les premiers résultats des actions
d'adaptation menées en transport ainsi que la saisonnalité favorable de ses
résultats marquée par un 2nd semestre traditionnellement plus fort que le 1er
permettent d'anticiper une meilleure dynamique au prochain semestre.
Grâce à une situation financière solide à l'issue de ce semestre et qui
continuera à s'améliorer au second semestre, le Groupe conserve toute latitude
pour poursuivre son développement en Europe et hors d'Europe.
Prochaine publication : Chiffre d'affaires 3ème trimestre 2013 : 23 oct. 2013
après clôture des marchés
A propos de Norbert Dentressangle :
Norbert Dentressangle, est un acteur international du Transport, de la
Logistique et du Freight forwarding avec au 31 décembre 2012, un chiffre
d'affaires de 3,9 Mds EUR dont 59% produit hors de France, 32 500
collaborateurs et une présence dans 26 pays. Norbert Dentressangle développe
des solutions à forte valeur ajoutée dans ses trois activités sur les
continents européen, américain et asiatique et intègre le développement durable
au coeur de ses métiers. Norbert Dentressangle, qui fait partie des indices
CAC Small et CAC All Tradable, est dirigé par Hervé Montjotin.
NYSE Euronext Paris (catégorie B) / NYSE Euronext London, Code GND -
Isin FR0000052870
www.norbert-dentressangle.com
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